汽车行业:4月份乘用车市场同比增长8.2%;二季度增长有望持续稳健

4月份乘用车市场同比增长8.2%。

ChinaAutoMarket 于5月10日发布了4月份乘用车市场数据初稿:国产乘用车零售量(不含出口和微客)同比增长8.2%,年初至今同比增长9.1%。我们认为,今年二季度增速可能依然强劲,原因在于比较基数较低以及去年9月底宣布的刺激政策(1.6升及以下排量乘用车购置税下调5%)带来强劲需求。

美系/韩系/日系品牌市场份额月环比上升。

美系/韩系/日系品牌市场份额月环比上升1.5%/1.3%/0.9%,而自主/欧系品牌市场份额下降2.8%/0.9%。这符合3月份过后自主品牌市场份额下降的一般季节性表现(购车者往往在春节前后购置车辆)。但是自主品牌市场份额同比增长了2.6%,因为我们认为1.6升及以下排量乘用车购置税下调5%的政策有利于小型车/自主品牌。

4月份库存或将小幅上升。

4月份批发销量较零售高3.7%,而且3月份渠道库存指数(销售月数)为1.55。我们预计4月份库存将较3月份小幅上升,或将导致二季度出现进一步价格侵蚀。

强劲的SUV 销量推动广汽/吉利表现领先。

1) 广汽销量增长36.8%,得益于广汽菲亚特(增长235.4%,主要因自由光SUV 销售强劲)和广汽自主品牌( GS4 SUV 的强劲销售推动销量增长226.6%)表现强劲;2) 吉利销量增长22.7%,得益于EC7/远景/新款GC9轿车的强劲销售,而且公司新款NL-3 SUV的月销量也达到约4,000辆。