轻工制造行业研究周报:继续推荐家居板块和邦宝益智

本周观点

上周,大盘冲高后大幅回落,轻工制造行业调整幅度更大。我们的推荐组合中,冠豪高新、奥瑞金和美克家居跑输大市,鸿博股份、邦宝益智、宜华木业和索非亚胜出。其中,邦宝益智录得“家用轻工”板块最高涨幅。我们仍维持当前市场博弈以存量资金为主,风险偏好相对稳定的判断。预计轻工板块近期将保持震荡走势。我们仍重点推荐行业增长明确的家居板块(宜华木业、索菲亚和美克家居),同时重点推荐益智类玩具龙头邦宝益智和瓦楞纸箱龙头美盈森,建议关注具有潜在政策催化的彩票无纸化板块(鸿博股份、冠豪高新)。

本周建议重点关注

包装印刷行业重点推荐鸿博股份(彩票印制龙头,A股最早布局无纸化售彩和彩票系统和游戏研发,2015年业绩下滑主要由于无纸化停售及前期多元化发展未达预期,正在推进非公发,重新聚焦彩票主业)、美盈森(开发多领域高端客户成效显著,奠定持续发展基础;产能全国布局全面推进,重点聚焦承接沿海产业内迁的郑州地区;加速推进“产业互联网生态”战略;与国新南方深度合作,布局军民融合、军品包装和文化创业产业)和奥瑞金(参与中粮混改,继续发力行业整合,核心客户红牛增长无忧,二片罐业务快速扩张,携手产业基金开拓新产品、新客户,藉可变二维码利器,打造包装一体化平台化服务商,斥巨资多角度布局体育产业,向大股东、主要客户、战略投资者及管理团队的定增保障公司长期增长)。

家用轻工行业推荐积木类益智玩具龙头邦宝益智(塑胶积木类益智玩具中国领先品牌,独特的“教具-教材-师资培训”营销模式,IPO募投项目将有效解决公司产能瓶颈问题,恢复业务较快发展)、“互联网+泛家居”产业链的宜华木业(自主出口品牌,产业链完善,私有化华达利,进一步补足产品布局和海外市场;“Y+生态系统”,打造“互联网+泛家居”最完整闭环,实现资源融合与协同,股权投资增值空间大;员工持股计划、定增控股股东,保障公司长期成长。控股股东出手增持,显示对公司长期价值的认可和维护)、美克家居(多品牌战略顺利推进(A.R.T.开店及加盟收入超预期);品类拓展,推出Rehome新品牌,发力大家居;与IBM及苹果联合开发MobileFirst项目,完善精准营销和渠道管理,推进“大家居+互联网”战略,多种股权激励工具及定增控股股东保障长期成长)和索菲亚(推进“大家居”战略,满足客户“全屋定制”需求,线下渠道扩张及下沉、线上多维度推进O2O,与上海明匠成立合资公司,推动家居行业智能化改造;“员工+经销商”持股计划,彰显中长期发展信心)。

造纸行业重点推荐冠豪高新(“营改增”已于5月1日全面推开,公司作为增值税发票(包括专票和普票)的唯一供应商收入弹性巨大、中国诚通已成为国有资本运营试点企业,公司或将间接受益于诚通的资产经营和资本运作、董事会审议通过投资设立“诚通中彩”互联网合资公司,目标彩票无纸化及“互联网+税务”发票服务)。

重点公司本周大事提醒

齐心集团:股权收购完成

合兴包装:股东大会召开

美盈森:业绩发布会德

尔未来:股东大会股权登记