广汇股份:剥离地产业务,进军能源产业_股票频道

报告摘要:

剥离地产业务,中报业绩同比大增。上半年实现收入26.2亿元,同比增长45.07%,归属母公司净利润6.4亿,同比增长102.8%。每股收益0.34,同比上涨33.66%。收入同比大增的主要原因是地产业务资产剥离带来收入大幅度增加。

多个项目即将投产,步入业绩释放期。预计哈密120万吨甲醇煤化工项目,吉木乃5亿方LNG项目投产,淖毛湖煤炭基地瓶颈即将打通,有望成为公司的业绩增长发动机。

斋桑基地、富蕴煤炭基地是远期看点。公司与哈萨克斯坦TBM合作,获得斋桑天然气储量64亿方、稠油1亿吨资源,从该项目的实际进展判断,项目的资源储量,以及实际产出均存在超预期的可能;除哈密淖毛湖外,公司新取得阿勒泰富蕴煤矿408平方公里的探矿权,公司转型为能源类企业指日可期。

估值合理,维持“增持”评级。公司2011-2013年EPS分别为0.60、0.79以及1.14元。当前股价25.18元,估值合理。考虑到公司正在向能源型企业转型,即将步入业绩快速发展的快车道。维持“增持”评级,短期目标价位30元。