基础化工行业周报:食盐改革拉开序幕,建议关注确定性个股机会

上周行情走势:上周基础化工行业指数下跌-0.67%,沪深300指数同期下跌-0.84%,相对沪深300指数跑赢0.17个百分点。上周化工行业中26个子行业中氟化工、无机盐等10个化学子行业上涨,氨纶、锦纶等10个化学子行业收跌。其中领涨板块为有氟化工(5.16%),无机盐(4.42%),钾肥(4.10%);领跌板块为氨纶(一6.39%),锦纶(-5.60%),纯碱(-2.58%)。

本周化工投资策略:周期品的需求有复苏的迹象,粘胶、维生素、染料等产品持续提价;维生素A价格大幅上涨,未来仍有持续上涨空间,关注新和成、金威达、浙江医药。粘胶短纤行业库存低,开工率高,下游订单饱满,看好持续提价能力,建议关注三友化工、澳洋科技;山东海化出现了意外因素带来纯碱停产,刺激行业价格上行,纯碱价格处于高位,建议关注三友化工;钛白粉行业确认底部,企业加速去库存,产品价格仍有修复空间,可关注龙头佰利联;染料价格上涨,后续仍有提价,关注浙江龙盛、闰土股份、安诺其等;建议关注迎来经营拐点,未来资产注入预期强,增发倒挂的新疆天业;关注16年迎来业绩拐点,更换实际控制人的东材科技;我们继续看好“农业一体化”的大方向,强烈推荐史丹利,关注金正大;新材料首推坚定转型TAC膜,2016年迎来业绩拐点的新纶科技;关注高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好,股东近9元增持3.6亿元的梅花生物;农药定制稳健增长且医药CMO有望带来二次成长的联化科技;空间巨大,行业底部整合不断做大做强的宏大爆破。

化工行业动态:(1)粘胶短纤:上周赛得利九江等工厂停车检修,行业开工率下降到89%,部分企业再度出现超签现象,行业库存下降到12.3天,新疆富丽达、唐山三友等大厂二三季度仍有检修技改计划;上周粘胶短纤降价-0.75%;(2)MDI:上游苯胺受部分厂商检修影响供给不足,价格保持高位提供支撑;夏季即将来临,下游冷链需求恢复;月初万华、巴斯夫均上调挂牌价1000元,上周纯MDI涨价3.73%,聚合MDI涨价1.g9%;(3)纯碱:国内纯碱生产厂家开工率6-7成,下游玻璃、泡花碱等行业装置平稳运行;上周轻质纯碱下调-4.48%,重质纯碱价格下调-4.44%;(4)尿素:上轮印度尿素招标中国仅中标19.3万吨,短期出口方面难有明显改观;下游复合肥开工率有所回升,但是气头厂煤头尿素开工率环比下降约5%;上周尿素一河南报价下调-4.83%。

本周建议模拟投资组合:新和成(10%)+浙江医药(10%)+金达威(10%)+三友化工(10%)+史丹利(10%)+金正大(10%)+新纶科技(10%)+闰土股份(10%)+新疆天业(10%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。