农业行业周报2016年第19期:美国低致病性禽流感将影响其复关时间

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上周农业板块涨幅为0.11%,农业指数涨幅超过沪深300指数涨幅(-0.84%);其中,饲料、畜禽养殖和动保板块涨幅靠前,种子和林业跌幅靠前。

美国低致病性禽流感将影响其复关时间

禽链:1)引种:2016年前四个月里,仅2月和3月引种2.92万套,都是来自于新西兰科宝。目前其他可以供给祖代鸡的国家有西班牙(量很少,年初以来曾供给给中国5批次蛋种鸡),荷兰(科宝在荷兰有祖代场,但并非作为主要供给地,且目前还在跟中国处于协商阶段);

2)封关/复关情况:疫情的发生是影响封关和复关的重要因素,上周美国密苏里州一农场发生H5N1亚型低致病性禽流感,根据世界动物卫生组织(OIE)规定,低致病性禽流感本身不导致直接封关,但考虑到从去年以来,美国多地频繁发生禽流感,显示美国禽流感疫情呈扩散趋势,已进入禽流感多发期,鉴于此,我们认为对美国的封关会持续更长时间,年内对美复关几无可能。

3)存栏量:截至5月1日,祖代总存栏量105万套,环比下降0.45%,同比下降27%,祖代存栏量连续九周下降;在产91.8万套,环比下降0.37%;后备13.2万套,环比下降0.98%,同比下降70%,后备持续下降将加剧市场缺鸡的格局。

4)价格:截至到4月底,父母代价格均价34元/套,5月份祖代场合同价格普遍提升到50元/套,我们认为随着6-7月份旺季效应将推升父母代鸡苗价格上升到70元/套,甚至更高。

猪链:由于能繁存栏持续降低,今年生猪供给量和出栏量同比下降会超过10%,本周猪价接近21元/公斤。我们认为随着生猪养殖户结构的变化,规模化场的提升,对于上游也将会产生影响,我们更看好往养殖端进行拓展的饲料企业,如唐人神、金新农等。

重点推荐关注标的:首推家禽股(圣农、益生、民和),生猪推荐关注牧原、雏鹰,后周期推荐关注唐人神、金新农、海大、新希望、生物股份、金河生物、中牧。

本周推荐组合:

我们本周重点推荐圣农发展(受益肉鸡价格上涨和鲜美味的扩张)、雏鹰农牧(猪价上行,当前股价偏低)、龙力生物(并购大数据及数字内容业务)。

n行业要闻及点评:

1)2015/16年度全球棉花年末库存料下滑,为2010/11年度以来首见。

2)台湾连传两场禽流感疫情,扑杀5千多只鸡。

3)明年起放开所有盐产品价格。

4)意大利发生H7N7高致病性禽流感。

农产品价格:

截至到5月6日,主产区肉毛鸡均价7.9元/公斤,环比上周上涨0.08元/公斤,涨幅1.0%;主产区肉鸡苗均价3.49元/羽,环比上周上涨0.67元/羽,涨幅23.8%;其中,烟台地区鸡苗均价3.88元/羽,环比上周上涨0.74元/羽,涨幅23.6%。

生猪均价20.9元/公斤,环比上周上涨0.49元/公斤,涨幅2.4%;仔猪均价64.3元/公斤,环比上周上涨3.51元/公斤,涨幅5.77%;猪肉均价30.02元/公斤,环比上周下降0.3元/公斤,涨幅-1.0%。

风险提示:发生重大疫病和极端天气的风险;政策不达预期的风险;出现食品安全问题会对行业投资产生一定风险