计算机行业研究周报:市场弱势,推荐安全边际+弹性向上标的

上周市场有较大跌幅,下跌过程中成交量增大。我们对计算机板块持中性态度,推荐有安全边际+弹性向上的标的。我们认为上市公司并购转型后,观察其价值是否有效增大,可以从4个方面来分析。如(1)上市公司品牌和资金的效应,能够帮助标的公司获得更多客户订单。(2)上市公司和标的公司的业务叠加,可以为客户提供一体化全价值链的服务。(3)上市公司并购内的各公司存在交叉协同开发的潜在盈利业务。(4)优秀的标的公司处在新兴行业,市场空间更大,且在该新行业具备较强的业务实力和发展资源,受益并购后二级市场的估值提升红利。推荐标的为:世纪瑞尔(公司监控主业2016年收入增厚预计将有1-2亿,光大消费金融预计今年下半年开展业务带来新收入,铁路后服务市场开发广告、数据挖掘等带来新收入,并购转型价值提升体现为上述第3点)。

达实智能(低估值,公司积极依靠资产运作转型医疗信息化,与医院建筑智能化做前后价值链对接,淮南PPP智慧医疗模式复制,并购转型价值提升体现为上述第1和2点)。

深天地A(拟发行股份收购友德医和赢医通,2016-2021年承诺实现净利润总和不低于4亿元、5.2亿元、6.76亿元、8.11亿元、9.73亿元、11.68亿元。

广东网络医院平台模式,围绕“医、检、药、管”四大方面盈利,并购转型价值提升体现为上述第4点)。

文化长城(转型教育信心坚定,拟增发股份继续收购联汛教育剩余80%股权的方案已被证监会受理,预计大概率1到2个月完成交易,2016-2018年联讯教育承诺业绩分别为6000万元、7800万元和1亿元,并购转型价值提升体现为上述第4点)。

国发股份(拟收购河南德宝切入医疗器械耗材的供应链服务领域(尚未过会),通过物联网技术卡位医院科室重要入口,对照业绩承诺,2016年-2019年净利润0.36亿、0.52亿、0.72亿、0.97亿,并购转型价值提升体现为上述第4点)。