休闲服务行业:迪士尼试运营,国内主题公园迎挑战

报告摘要:

市场表现2016年第十八周(05/02-05/08)沪深300下跌0.84%,振幅2.94%。同期申万休闲服务指数下跌0.64%,振幅3.34%,板块表现同步大势,且波动幅度较大,周五的市场大幅下调,单日净流出资金1243亿元,创去年股灾以来第三大单日净流出纪录。反映市场整体前景看淡,短期内仍具有较高风险,推荐谨慎为主,第十九周予以同步大势评级。

行业动态

上海迪士尼乐园开启起试运营,国内主题公园+地产开发模式受关注。上海迪士尼将可能成为国内最赚钱最受欢迎的主题公园,预计今年内将迎来500万游客。近年来,国际巨头抢滩中国主题公园市场。国内主题公园多采用结合房地产开发的模式并不能有效实现差异化竞争,仍需要在IP 打造上下功夫。受迪士尼影响,国内主题公园短期客流量可能受到较大冲击,但也促进行业向国外先进水平学习,在经营模式上有所创新。

VR+旅游:颠覆“预体验”。VR 行业的不断升温,多家上市公司及旅游公司近期进行“VR+旅游”的相关投资和布局,“VR+旅游”将大大促进旅游业的发展,形成虚拟旅游的全新产业链。目前推广难点在于消费者的流量成本和设备的技术瓶颈及出货量。

“体育+旅游”活力迸发,“中国味”的体育旅游或成入境游新亮点。在大众旅游时代,集体验性和观赏性于一体的体育旅游,越来越受到游客的喜爱。目前中国体育旅游产业每年增长30%到40%,正成为中国旅游休闲领域的亮点。

投资策略

1. 国内休闲和主题公园:虽受迪士尼开园短期影响,但未来看好景区+休闲模式需求,“VR+旅游”推动休闲旅游升级。休闲游和周边游的发展将成为今年最大的行业亮点,建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、三特索道、中青旅、海昌海洋公园。

2. 免税店经济:免税店优惠升级,离岛免税政策持续利好,中免集团直接受益免税相关政策,继续推荐关注中国国旅。

3. 出境游:大趋势明显,体育旅游受青睐,长线出境旅游热度攀升, 人民币汇率阶段性持稳,建议关注凯撒旅游、众信旅游。

风险提示

经济基本面未出现明显扭转,可能影响服务业消费,投资仍需谨慎。 VR 技术瓶颈的解决存在不确定性,效果不达预期。