传媒周报2016第16期:成绩单公布,关注绩优生

投资建议:

2015年年报及2016年一季报已公布完毕,我们本期梳理了互联网传媒的业绩表现,应该说2016年到目前整体传媒行业仍然维持了较高利润增速,但同时,传媒行业估值也并不能说低,影视、游戏、广告按照行业今年增长计算,预计2016年PE在60x-70x左右,互联网医疗和教育估值较高,预计在80x-90x。综合来看,仍未见到行业出现趋势性的机会。我们依然维持之前判断,短期而言指数不会有较大突破,预计维持震荡格局,仍然建议重点关注个股。重点推荐和晶科技(300279)、秀强股份(300160)、新文化(300336)、富春通信(300299)、博瑞传播(600880)、万家文化(600576)、盛天网络(300494)、省广股份(002400)及蓝色光标(300058)。

要点:

上周传媒行业维持横盘,与大盘及创业板指保持基本一致,细分子行业涨跌不一,差距不明显:上周(2016.4.25-2016.4.29),沪深300跌幅-0.57%,创业板指录得0.08%涨幅。传媒板块表现差距不大,中信传媒指数跌幅为-0.18%。从细分行业看,涨幅最大的为影视动漫2.63%,广告营销1.06%,其他子行业均录得较小跌幅,跌幅最大的为出版-1.53%,游戏-1.18%,VR概念-0.72%,广电-0.09%;互联网方面,互联网教育-0.73%,互联网医疗0.66%。

本周传媒行业观点:上周行业内公司2015年年报及2016年一季报正式披露,从2015年整体情况来看:收入方面,影视、游戏及广告行业的收入增速均超越去年,出版、广电及互联网医疗行业维持去年增速,互联网教育增速下滑。从利润情况来看除去广告和互联网医疗行业利润增速超越去年,其余行业均增速下降。从2016年一季度情况来看,影视、游戏、广告、互联网医疗均实现较高利润增速,其中互联网医疗利润增速相比2015年全年还有所提升。应该说2016年到目前整体传媒行业仍然维持了较高利润增速,但同时,传媒行业估值也并不能说低,影视、游戏、广告按照行业今年增长计算,预计2016年PE在60x-70x左右,互联网医疗和教育估值较高,预计在80x-90x。综合来看,仍未见到行业出现趋势性的机会,预计仍将维持震荡格局。

重点推荐标的:北京文化(000802)、新文化(300336)、富春通信(300299)、东方国信(300166)、博瑞传播(600880)、万家文化(600576)、盛天网络(300494)及蓝色光标(300058)。