文化传媒行业动态跟踪报告:广电发展新契机,关注后续业务拓展

投资要点

获牌概率相对较高,有望继续助推三网融合的全国发展

近年来国家政策面不断地推进三网融合工作的有序开展,我们看到在2010年国务院常务会议提出了三网融合的时间表后,2010-2015年间分别开展了广电与电信业务双向试点以及先后公布了一批三网融合试点名单。同时,值得关注的是在去年全国工业和信息化工作会议上明确了要稳步推进三网融合业务分期分批扩大至全国的部署,此后国务院办公厅便下发了三网融合的全国推广方案。我们结合2014年广电国网公司的成立使命以及本次业务资格申请的时点,我们认为广电国网获得基础电信业务牌照的概率较高,而未来一旦获得牌照也利于广电国网公司后续业务的开展以及三网融合业务的有效推进。

三网融合全国推广期下,广电业务转型与开拓迎来机遇

按照国务院发布的全国推广方案,三网融合具有四大目标,而伴随着目前广电系统开始日益重视自身的渠道价值与新业务开拓,未来广电业务将有望迎来新的发展期。根据统计,近年来由于受到网络视频等新媒体的兴起以及手机、平板等移动设备的普及冲击,广电作为传统的娱乐平台地位下降明显,电视节目总体收视率逐年下滑。同时,自2012年以来我国广电网络行业的总收入增速也开始不断下滑,2014年的增速甚至首次低于两位数,降至9.58%。因此,目前广电系需要新的内容业务来创造新的增长动力,而如广电国网公司的申请获批,再加上广电系自身的发展诉求无疑将对广电行业今后的发展铺下良好的基础。

继续关注行业中相关有线网络商与设备厂商的发展机会

我们认为如果未来广电国网公司正式成为第四大运营商后,必将重视新业务的发展,而下一代广播电视网、宽带网络建设以及互联网等领域的融合速度也有望不断加快。正式基于对广电国网公司成立使命及广电系面临突破业务瓶颈的判断,需更多的关注新业务推进的相关有线网络商与设备及技术提供厂商。就相关上市公司来看,首先随着各省广电企业相继完成双向改造,有线网络企业未来有望对现有规模较大的有线电视用户,大力发展宽带接入以及增值、创新业务,加快转型升级。其次,未来广电国网在带动各广电系企业加速整合网络资源的同时需进行网络传输及内容平台方面的软硬件改造升级与建设,设备厂商及技术提供者也面对更广的市场需求与合作空间,有望在全国市场拓展中获益。可以关注的相关公司包括湖北广电(000665)、亿通科技(300211)、广电网络(600831)、捷成股份(300182)、中信国安(000839)、佳创视讯(300264)。