本周核心观点
上周美联储议息公告,主要品种出现调整。随着年报披露结束,消息面上, 行业进入平淡期。短期我们趋于谨慎,从基本面看,我们认为基本金属将出现分化,短期建议关注供给集中、成本倒挂品种锡、锌。小金属方面, 钨、稀土受收储等影响,价格上涨确定性大,是我们短期重点推荐品种。 以联储加息、供给侧改革、稳增长刺激三个维度构建场景分析,我们依然认为上半年仍是有色金属较好的投资窗口。目前看金属价格仍是下有“供给侧改革”逻辑托底,上有“稳增长措施”刺激的格局。但今年需要注意规避美联储议息的若干时点风险。 建议三个方向择股。第一,关注价格上涨预期的钨、稀土品种。第二,供给侧改革投资机会,关注锡、锌品种。第三,股价具有安全边际的小市值、绩优公司。
行业观点及推荐组合
核心组合:常铝股份、章源钨业、锡业股份、久立特材。
短期建议:广晟有色、闽发铝业、厦门钨业、罗普斯金、东睦股份等。
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