4月PMI点评:4月制造业PMI小幅回落,PPI环比增幅有望扩大

事件。

4月制造业PMI为50.1%,比上月小幅回落0.1个百分点。非制造业商务活动指数为53.5%,比上月回落0.3个百分点。

点评。

4月制造业PMI小幅回落,仍处于扩张区间,预测4月工业生产增速小幅回落,PPI环比增幅有望扩大。

1、4月制造业PMI小幅回落,仍处于扩张区间。

4月制造业PMI50.1%,比上月小幅回落0.1个百分点,连续2个月在荣枯线之上。其中,生产指数为52.2,比3月低0.1个百分点,新订单指数51.0,比3月低0.4个百分点。制造业景气略回落。

4月原材料购进价格指数57.6,比3月高2.3个百分点,预示4月PPI环比增幅将有所扩大。

2、非制造业PMI小幅下降。

4月非制造业商务活动指数为53.5%,比上月回落0.3个百分点。

分行业看,服务业商务活动指数为52.5%,比上月回落0.6个百分点。建筑业商务活动指数为59.4%,比上月上升1.4个百分点,连续两个月回升,企业在施工黄金季节生产活动进一步加快。

新订单指数为48.7%,比上月下降2.1个百分点。其中,服务业新订单指数为48.4%,比上月下降2.4个百分点。建筑业新订单指数为50.0%,比上月回落0.5个百分点。

3、制造业企业经营活动预期有所回落。

4月制造业企业生产经营活动预期60.3,比3月回落2.3个百分点,企业对未来一段时间发展的预期由上月的乐观转为谨慎乐观。

服务业业务活动预期指数为59.1%,比3月微升0.1个百分点,表明服务业继续处于较高景气区间。

4、预测4月工业生产增速小幅回落,PPI环比增幅有望扩大。

4月制造业PMI小幅回落,非制造业PMI也有所回落,4月经济复苏放缓,预测4月工业生产增速小幅回落。

4月制造业PMI中的主要原材料购进价格指数57.6,比3月(55.3)上升2.3个百分点,连续三个月高于临界点,预测4月PPI环比增幅有望扩大,同比降幅继续收窄。

4月制造业PMI虽仍处于扩张区间,但小幅回落,表明经济复苏有所放缓,经济企稳基础尚不牢固,未来需求改善取决于政策的持续性。

结论。

1、4月制造业PMI小幅回落,仍处于扩张区间,经济复苏放缓。

2、预测4月工业生产增速回落,PPI环比增幅扩大,同比降幅收窄。

3、经济企稳基础尚不牢固,未来需求改善取决于政策的持续性。