联讯证券晚报

每日市况:

周五沪深两市小幅低开后延续窄幅震荡态势,节前效应明显,市场交投谨慎。行业方面,食品饮料、家电、有色金属、煤炭和钢铁板块表现强势,而计算机、石油石化、银行和非银金融板块跌幅居前。题材方面,无人机、通用航空、稀土永磁、燃料电池和锂电池等概念较为活跃。截至收盘上证综指收于2938.32点,跌幅为0.25%,创业板指收跌0.77%,而中小板指收涨0.08%。全天成交3664亿元,较前一交易日下降650亿元。

市场研判:

2015年上市公司年报收官在即,恰逢市场震荡调整时期,精选优质行业和个股最当时。中期来看,血液制品是一个分红较多且业绩持续稳定的行业。近年来,我国血浆资源紧缺且需求不断增长,产品呈现供不应求的格局,加之行业政策壁垒高,整个行业保持快速增长。一直以来,血制品行业始终处于供不求应状态,但由于受到价格管制以及近年来采浆成本上升,企业利润被挤压。2015 年5 月,国务院发布《关于印发推进药品价格改革意见的通知(发改价格[2015]904 号)》,自6月1日起国家发改委取消药品最高零售限价,而血液制品由于供给不足,价格调整可行性最高。随着药品价格改革方案推出、发改委放开价格管制,血液制品企业将直接获益。预计未来3-5年行业整体每年提价幅度为5%-10%,血液制品将维持高景气度,具有血站的开发能力和血浆利用率的公司将充分享受价量齐升带来的确定性的业绩增长,可适合长期逢低配置。重点关注博雅生物(300294)、华兰生物(002007)。

操作策略:

四月份以来利率上行压制了股市估值,上海SHIBOR1周利率自4月8日以来持续上升,短期流动性存在较大压力。本周三至周五每日均有2000亿元以上逆回购到期,但央行并未进行大规模的对冲操作,本周实现净回笼2900亿元。节后市场流动性压力有望得到缓解,但整体并不会过于宽松。在股市和债市均疲弱的格局下,周五大宗商品价格重回一片红火态势,另外对于具有金融和商品双重属性的黄金获得市场更多的关注。操作上,三大指数于60日均线处连续调整七个交易日仍未跌破,呈现空头异常状况,显示市场下跌动能较弱。节后随着市场情绪回暖、流动压力减弱以及年报披露完成,近期调整较为充分的绩优股可寻找逢低介入的机会。