国联化工组建材行业周报:水泥行业Q1全面亏损,看好二季度反转

板块最新观点。

行业一季报都已经发布,水泥相关上市公司的业绩均出现大幅下滑,20余家水泥生产上市公司仅有海螺水泥、万年青、塔牌集团盈利,这与一季度全国范围内水泥价格的普遍下跌有显著关系。随着需求的回暖,水泥行业在3月底出现两家齐升的局面,看好于季度水泥行业扭亏。

板块重要新闻。

1.中国4月制造业PMI为50.1%较上月回落0.1个百分点。

5月1日,国家统计局发布数据显示,2016年4月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,比上月微落0.1个百分点,继续位于扩张区间。分企业规模看,大型企业PMI为51.0%,比上月回落0.5个百分点,继续处于扩张区间;中型企业PMI为50.0%,比上月上升0.9个百分点,位于临界点;小型企业PMI为46.9%,比上月下降1.2个百分点,位于临界点以下。

2.广西出台41条措施降低实体经济企业成本。

其中,”五险一金”缴费比例明显下调;争取下调人民币贷款加权平均利率50个基点以上;为切实降低企业电力成本,在2015年降低一般工商业销售电价6.34分/千瓦时的基础上,继续降低全区一般工商业销售电价1.5分/千瓦时。

3.塔牌集团发布一季报,扣非后归母净利润同比下滑62.25%。

下游需求乏力导致的量价齐跌是公司业绩下滑的最主要原因。虽然公司主营地区位于广东地区,但同样面临下游需求疲软和行业性的价格下跌。相比去年同期,水泥产品的价格下降了19.3%,公司的总额毛利率则由25.29%下降到22.21%。随着市场逐步回暖,公司的业绩在二季度会有所改善,而公司此前针对主营市场持续投资的定增预案已经获批,对于公司的长期发展仍持积极态度。