毛利率优化。
报告期内公司食品加工机类产品的销售逐步企稳,营养煲类、西式电器类产品持续增长,带动了公司收入情况和盈利情况平稳增长。一季度公司的毛利率水平较去年同期优化了1.19个百分点,销售费用方面投入加大导致销售费用率有所攀升。
多品类发力,构建增长多引擎。
面条机、馒头机、料理机、营养煲等新品类逐渐普及构成了公司新的增长引擎。公司投资本来生活,朝上游食材等延展,提供硬件产品的同时通过整合上游来推广健康的生活方式,随着消费升级程度的进一步加深以及人们对于健康饮食生活方式的关注度不断提高,公司各品类产品有望持续发力。
拟投6亿元用于“铁釜”饭煲项目。
公司拟投6亿元用于“铁釜”饭煲产品扩建及技术提升项目,饭煲品类已成为公司近两年销量增长最快的产品品类,项目建成后有望推动饭煲类产品成为豆浆机后九阳又一标志性的品牌产品,为后续公司规模增长提供保障。
我们看好公司朝品质生活小家电方向的转型,维持“增持”投资评级。
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