量化专题分析报告:5年200倍的打板策略?涨停板相关研究

基本结论

一般情况下一字板和自然板个数和大盘相关性很高,而摸板封板率则不明显。在一般行情下,一字板个数一般小于20,自然板数量一般小于100,摸板封板率的中枢在80%,即一个股票如果摸到涨停板,则其有8成概率收盘封住。

在大盘极端向好的情况下,每日自然板个数甚至可以达到400个以上,一字板个数可以超过50个。在大部分情况下,摸板封板率要大于60%。

封板时间越早,次日开盘越高,单调性非常明显。

下午2点钟以后的封板对于次日开盘价影响已经不大了,平均开盘收益甚至为负。

在第二个涨停板追入,第三天封板的概率达到了惊人的35%。而在5板以后,虽然其样本数稀少,但是成功率越来越高,均超过35%,这说明一旦一个股票走妖,其继续封板的概率反而提高,这有悖于我们的认知。

挂单越低,次日收益越低。即如果看好一个股票,尽量少挂低单买,这和我们惧怕风险,认为挂低单更安全的认知相悖。

考虑最真实的情况下,曲线的收益大概是200倍,最大回撤30%,年化收益率大概在150%左右,MAR为5,是一个不错的策略。

这条曲线还是有一些问题(主要是路径依赖),实际上,我们将买入的曲线分成5份,其中最好的曲线可以达到8000倍,最差的仅有15倍,而最差的最大回撤接近60%。