节能环保行业周报:市场震荡行情或将延续,关注优质个股回调介入机会

投资要点:

市场表现

近5个交易日内,沪深300下跌1.83%;环保工程及服务指数、水务指数、环保设备指数则分别下跌3.13%、3.97%和5.13%,板块跑输大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块均为下跌,其中固废处理下跌6.78%,跌幅居首。个股方面,除江南水务、兴源环境、永清环保等少数个股上涨外,其余个股均以下跌报收,其中伟明环保、津膜科技、三维丝等下跌均接近10%,幅度居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为33.57倍,环比上周减少6.5个百分点;相对沪深300的估值溢价率则减少至196%。

行业动态

1、环保部首次向全国人大常委会作专项工作报告

2、陈吉宁谈环保:以改善环境质量为核心补齐短板

3、财政部发布PPP项目季报第2期污水处理等环保项目逾千例

4、解振华:未来15年中国将投入30万亿人民币应对气候变化

公司信息5、格林美:签署新能源汽车绿色供应链战略合作协议书

6、维尔利:中标约5,000万元生物天然气工程设备采购与安装项目

7、众合科技:拟6.82亿收购工业污水处理公司

8、永清环保:中标近8,000万元重金属污染耕地修复项目

9、科融环境:中标10.83亿元周公河湿地建设PPP项目

10、碧水源等公司发布15年年报和/或16年第1季度报告

投资策略

近5个交易日,受大盘走弱影响,环保板块未能延续上周的反弹行情,整体再度陷入调整。考虑到当前持续低迷的市场环境以及震荡反复行情在短期内或难有改观,我们继续维持对环保行业“中性”的投资评级,并建议短线操作上保持谨慎,避免盲目追高,同时避开缺乏业绩支撑的高估值个股。从环保板块已披露一季报的公司业绩情况看,一季度行业整体盈利增速约28%,继续保持良好的增长势头。作为经济稳增长的重要抓手,环保行业有望持续获政策加码扶持,其稳健成长具备较高的确定性;而行业能否实现超预期的发展,则将有赖于环保改革、政策落实、PPP创新模式推进等多方合力作用的发挥。从细分行业发展的角度,我们继续看好景气度持续提升的污水厂提标改造、黑臭水体治理、超低排放、VOCs治理等细分领域以及具有强烈政策预期、市场前景广阔的土壤修复领域的投资机会,建议逢低布局相关具备强大资源整合实力的平台型公司和拥有核心技术、加快推进转型的成长性企业。此外,中报业绩预告窗口开启,建议提前关注中报有望超预期的个股。本周股票池继续推荐:博世科、江南水务、神雾环保、菲达环保和凯迪生态。