机械行业周报:关注业绩成长确定个股

周报摘要:

行业整体:本周中信机械指数变动幅度为-6.9%,同期沪深300指数下降了3.0%,中信机械指数跑输了沪深300指数3.9个百分点,在29个行业大类中位列倒数第六位。

截止本周末,2016年中信机械行业指数累计跌幅达到-24.1%,相对沪深300指数累计超额收益为-9.2%,在29个行业大类中位列倒数第五位。从行业估值水平来看,截止本周末中信机械行业指数市盈率93倍,市净率3.1倍,仍处于历史较高水平。

细分行业:按概念题材分,本周量子通信指数相对沪深300指数累计超额收益为-2.1%,位列第一;按三级子行业市场表现来看,内燃机子行业累计收益为-2.8%,位列第一。

个股方面:个股方面,涨幅领先的*ST申科(002633.SZ,未评级),周涨幅高达21.0%。

投资组合:在投资组合方面,我们本周推荐的投资组合收益率为-6.2%,跑输了沪深300指数3.3个百分点,跑赢了中信机械行业指数0.6个百分点。

下周投资组合维持不变,依然是中集集团(25%)、安徽合力(25%)、康力电梯(25%)和大冷股份(25%)。

投资策略及重点推荐:截止4月22日,中信机械行业指数市盈率93倍,市净率3.1倍,仍处于历史较高水平,但是已经恢复到去年牛市开始时的历史估值。随着2015年经营业绩的陆续披露,我们预计未来机械行业公司将继续分化,建议关注部分经营业绩稳定,并且利用公司经营优势谋求产业升级和业务转型的细分行业龙头,例如电梯行业的康力电梯、江南嘉捷等,机床设备行业的沈阳机床、秦川机床等。