巨星科技:业绩符合预期,看好智能装备及无人驾驶拓展

业绩符合预期,扣非后净利润小幅增长。

公司发布2015年报,实现营业收入31.8亿元,同比增长10.83%,实现归属于母公司的净利润4.8亿元,同比下降1.23%;扣非后净利润4.72亿元,同比增长2.95%,EPS为0.47元,业绩符合预期。扣非后净利润小幅增长,主要原因为对去年业绩进行了会计差错更正,调减了去年净利润2209万元。

手工具稳健增长,智能装备业务初步成型。

公司手工具稳健增长,国外市场销售额为30.84亿元,同比增长10.54%,除了加强对沃尔玛、家得宝等优质客户服务外,还积极开拓南美、亚洲等新兴市场;国内实现销售9111万元,同比增长24.2%,未来将采取包括电商在内的多渠道拓展销售,加强自有品牌建设。

公司智能装备业务初步成型,实现收入4135万元,公司2014年成为国自机器人第一大股东,2015年收购华达科捷65%股权,通过两者融合进一步拓宽智能装备产业发展平台。

看好新兴产业拓展,服务机器人、无人驾驶多点开花。

公司积极拓展新兴产业,子公司巨星机器人大力发展各类智能服务机器人。目前清洁机器人已进入试制试销阶段,市场前景良好。同时设立欧镭激光,大力发展车用3D激光雷达、机器人用2D3D激光雷达等产品,寻找新的利润增长点。

投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价25元。我们预计公司2016年-2018年的EPS分别为0.55、0.65、0.74元,公司传统业务稳健增长,看好智能装备及无人驾驶拓展;维持买入-A的投资评级,6个月目标价为25元。

风险提示:外需大幅萎缩,投资收益下滑