传媒周观点:市场震荡,坚守成长股

周行情回顾

上周上证综指下跌3.86%,深成指下跌5.42%,中小板下跌5.55%,创业板指下跌6.82%。传媒板块下跌7.68%,申万28个二级子行业中全部下跌。个股方面,上周板块内上市公司全部下跌,跌幅靠前的公司有,浙报传媒(-13.31%)、华录百纳(-13.16%)、博瑞传播(-13.02%)、南华生物(-12.27%);本周大幅调整,指数再次跌破3000点,资源板块大涨,我们认为,市场情绪再度低迷,维持前期观点。

本周观点

我们维持前期观点,传媒板块已然跌入相对较高的安全边际内,维持行业推荐的投资评级。近期已经到了年报和季报的集中披露期,关注业绩超预期的标的投资机会,本周建议关注以下板块:

1)影视娱乐板块必将成为文化娱乐消费的主战场,巨头必将诞生的行业,从整个产业链来看,处于最顶端的内容端是我们非常看好的,优质内容资源是行业发展的重要瓶颈,具有核心内容资源的娱乐龙头是我们看好的。标的方面,看好完美环球,华谊兄弟,华录百纳;

2)教育行业也是我们非常看好的细分领域之一,教育行业相比其他文化产业的发展,市场化程度不高,尤其是K12领域进入壁垒非常高,未来随着教育改革的深入,行业市场化后机会将非常多,推荐皖新传媒;我们一直看好的学前教育市场,随着全面二胎政策(2016年全国落地)叠加第四次婴儿潮(2014-2020年)的的来临,以及80/90后父母消费观念的革新,幼教市场必将是一片蓝海,推荐全产业链切入幼教领域的时代出版,以及威创股份;

3)看好体育板块,推荐华录百纳、雷曼股份,布局体育赛事版权以及球员经济。