机械行业:军工科研院所改制临近,布局民参军、智能装备、轨交产业链

1、核心组合:机器人、智云股份、黄河旋风、模塑科技、华讯方舟、国睿科技、山河智能、隆华节能,上周组合涨幅为-5.14%,核心组合16年累计下跌13.74%,同期沪深300指数下跌14.90%。

2、重点组合:鼎汉技术、中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、中船防务、应流股份、科大智能、华测检测、南方泵业、四创电子、上海佳豪3、本期核心观点:上周乐视发布四款新品,名为?LeSEE?的无人驾驶概念车受到广泛关注,这是互联网企业切入智能驾驶的又一案例,我们认为人工智能、智能驾驶具有广阔空间。持续看好智能化板块,提示智能制造、人工智能、智能驾驶,行业出现新趋势。中长期看好智能驾驶、服务机器人,轨交装备,短期提示科研院所改制及智能驾驶主题机会。

机会一:持续看好智能化板块,重视智能制造、人工智能、智能驾驶。4月20日,乐视发布四款新品,名为?LeSEE?的无人驾驶概念车受到广泛关注,这是互联网企业切入智能驾驶的又一案例,我们认为人工智能、智能驾驶具有广阔空间。同时智能制造板块出现新的变化趋势,一是行业在演化,从汽车和汽车零部件,到3c自动化及家电改造,现在物流自动化以及医药自动化等,行业需求还是稳定的;二是工业端和智能端也会高度融合,硬件和软件并非0和1的关系,硬件提供入口,软件提供智能和附加值。看好有开拓精神、资源整合能力及研发实力的公司,建议关注机器人、黄河旋风、楚天科技、模塑科技、科大智能、巨星科技、康力电梯等。

机会二:行业改革提速,布局民参军、科研院所改制。作为国防军工领域2016年重要工作之一的军工科研院所分类改革日益临近,包括制定发布《军工科研院所分类方案》和《军工科研院所分类改革实施工作方案》,以军工科研院所改制叠加资产注入为标志,军工资产证券化将进入第二个阶段,逐步向纵深化方向推进。站在空间争夺战角度,关注军工几大主战装备:中直股份,发动机板块等;信息空间战标的:航天发展、中国卫星等;资本运作标的:航天系、国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子;军民融合上升为国家战略,业绩弹性大:华讯方舟、上海佳豪、雷科防务、新研股份。

机会三:铁路设备:城市轨交迎来十三五建设高峰,重视轨交产业链及高铁零部件国产化。审批权下放激发地方政府城轨建设热潮,我们统计,2016年之后的两年将是我国城市轨道交通建设逐步进入高峰,分别新增里程超过700公里、800公里,必将拉动轨道交通车辆采购量大幅增加。十三五期间,规划高铁营业里程到3万公里,截止2015年底,我国高铁总里程1.9万公里,即未来五年新增1.1万公里以上。重点关注:康尼机电、鼎汉技术、运达科技、神州高铁、思维列控。

4、上周行业涨幅:上周机械行业指数下跌6.9%,国防军工行业指数下跌6.5%,同期沪深300指数下跌3.0%。在细分子行业中,矿山冶金机械板块涨幅为-5.1%。

5、上周调研、重点报告:航天发展:业绩大幅增长,电子信息站平台再起航;黄河旋风:主业稳健增长,明匠智能蓄势待发。隆华节能、黄河旋风电话会议纪要、四川九洲、炼石有色、中光防雷调研纪要

6、近期关注:军工科研院所改制加速;隆华节能、龙马环卫调研

7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期