宏观利率日报:资金面延续偏紧

本周四(4月21日),银行间质押式回购隔夜利率报2.09%,上行2.75BP;7天期(R007)报2.55%,上行3.13BP。一年期国债收2.23%,较前日微幅上行0.53BP;十年期国债收2.92%,较前日微幅下行0.50BP。一年期国开债收2.67%,较前日上行5.06BP;十年期国开债收3.45%,较前日上行3.50BP。人民币对美元汇率中间价报6.4803,前一日6.4579,较前一交易日调降0.0224,结束三日连涨。人民币兑美元在岸价(CNY)16:30收6.4793,前日收6.4693,较前日贬值0.0100,夜盘价格收6.4818。人民币离岸市场汇率23:00处于6.4854一线,较在岸夜盘收盘价低0.0036。当日,央行进行了2600亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.25%,与上期持平。当日公开市场有400亿元逆回购到期,实现净投放2200亿元。

总体来看,维护松紧适度的货币金融环境,以维护经济的平稳运行与宏观金融的稳定是央行职责所在,进行适时适度的政策操作以实现上述目标是必然的政策选择。对于债券市场而言,由于近期经济短期企稳,资金面持续紧平衡,加之营改增等因素的冲击,利率品种特别是流动性好的金融债调整需求料将延续,国债收益率波动幅度较小但也面临易上难下的特征。利率品种总体策略短期内仍然以注意风险防范为宜,中期来看需要对经济数据及流动性保持持续关注,静待时机。