节能环保行业周报:以环保促进供给侧结构改革,环境治理需求有望加速释放

投资要点:

市场表现

近5个交易日内,沪深300上涨0.62%;环保设备指数、水务指数、环保工程及服务指数则分别上涨4.64%、0.40%和0.34%,板块总体表现略好于大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块均以上涨报收,其中大气治理上涨3.82%,涨幅居首。个股方面,三维丝、博世科、菲达环保等涨幅居前,而高能环境、富春环保、雪迪龙等则跌幅居前。

估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为35.89倍,相对沪深300的估值溢价率为211%;板块估值及相对沪深300的估值溢价率在近期均保持较为稳定。

行业动态

1、环保部出台指导意见,以环保促进供给侧结构性改革

2、国务院2016年立法工作计划:环保涉及在内

3、工信部印发绿色制造2016专项行动实施方案

4、环保部连夜再启常外毒地调查

公司信息

5、博世科:联合中标2亿元土壤治理修复工程项目+预成交3.95亿城镇供排水及垃圾处置PPP项目

6、创业环保:中标1.76亿污水处理厂BOT项目

7、碧水源:发布第三期股票期权与限制性股票激励计划(草案)

8、江南水务等多家公司发布15年年度报告和/或16年1季报/业绩预告

投资策略

近5个交易日,大盘先扬后抑,冲高回落;受此影响,环保板块再现震荡调整走势,但总体仍延续上周的弱反弹行情。在当前以存量资金博弈为主的市场背景下,对于环保板块的操作,我们继续保持谨慎观点,并维持行业“中性”的投资评级。环保部日前出台指导意见,从四大方面进行部署,以环保促进供给侧结构性改革。其中,“意见”再次明确要求落实环境治理任务,重点围绕大气、水和土壤污染防治,推动实施一批环保工程项目,扩大有效市场需求;积极推进PPP模式并通过鼓励发展环境服务业,规范环境服务市场等其它举措,共同推动环保产业发展。我们认为,政策的推进、落实,有望带来环境治理需求的加速释放,并进一步提升行业景气度。继续看好黑臭水体治理、污水厂提标改造、超低排放、VOCs治理、环境监测等行业重点细分领域。近日,常州外校“毒地”事件再度引发社会对土壤污染问题的关注,事件性因素叠加土十条出台预期,或将给土壤修复相关个股带来短线机会,建议关注土壤监测、土壤修复先行企业。工信部将开展绿色制造2016专项行动,计划筛选推广应用一批先进节水技术、先进适用资源综合利用技术装备等,相关技术设备制造企业或将迎来新的发展机遇,建议关注具有核心技术体系和装备制造能力的龙头公司。此外,《巴黎气候变化协议》高级别签署仪式将于本月22日举行,温室气体减排有望再获市场聚焦,建议关注碳减排相关个股。本周股票池推荐:博世科、江南水务、菲达环保、凯迪生态和神雾环保。