数字政通:2016年有望恢复高增长,期待新业务开花结果

母公司经营稳健,子公司重大项目招投标进度未达预期影响当期利润,2016年有望恢复高增长。2015年母公司实现营收4.7亿元,净利润1.2亿元,分别同比增长28%和和20%;子公司汉王智通实现净利润287万元,去年同期净利润2649万元,主要是因部分重大项目招投标进度未达预期,随着2016年订单确认,有望恢复增长。公司4月9日公告了2016年Q1业绩,预计利润同比增长30%-40%,也侧面证明了2016年业绩有望恢复。

收购金迪,加码地下管网,并表将增厚业绩。公司2016年3月继续收购金迪管线、金迪科技及金迪科仪(简称金迪)部分股权后,将持有金迪75%的股权,金迪承诺2016-2018年度净利润额合计为4000万、5000万和6000万元。金迪是地下管线信息化领域的领军品牌,2015年新签合同100余个,业务覆盖全国20多个省份,合计合同金额逾2.6亿元,同比增速超过50%,生产和经营迈上了新的台阶。

智慧医疗和智能停车创业业务有望逐步落地。公司智慧停车业务已涵盖超过2500家大型停车场,正在超过100万C端客户提供优质的智能泊车服务,2016年将在停车场运营和商业模式方面进行深入探索和布局。公司参股的天健源达和小爱科技均是互联网医疗领域优质公司,2015年公司与天健源达成功与焦作签约区域医疗服务运营协议,积极探索互联网医疗。

投资建议:公司主业增长稳健、汉王智通订单有望在2016年确认、金迪并表等因素叠加,2016年有望恢复高增长。公司在智慧城市、地下管网、智慧医疗和智能停车场布局全面,各项业务有望全面开花。预计2016-2017年EPS分别为0.52元和0.62元,“买入-A”评级,6个月目标价34元。

风险提示:创新业务进展不达预期。