宏观利率日报:美国核心通胀延续温和上升

本周四(4月14日),银行间质押式回购隔夜利率报2.03%,与昨日持平;7天期(R007)报2.51%,小幅上行1.75BP。一年期国债收2.23%,较前日微幅下行0.60BP;十年期国债收2.94%,较前日微幅上行0.81BP。一年期国开债收2.53%,较前日小幅上行3.05BP;十年期国开债收3.41%,较前日小幅上行7.62BP。人民币对美元汇率中间价报6.4891,前一日6.4591,较前一交易日贬值0.0300,创1月7日来最大降幅。人民币兑美元在岸价(CNY)16:30收6.4875,前日收6.4678,较前日贬值0.0197,夜盘价格收6.4840。人民币离岸市场汇率23:00处于6.4926一线,较在岸夜盘收盘价低0.0085。周四,央行进行了400亿7天期逆回购操作,中标利率2.25%,与上期持平。今日公开市场上有100亿元逆回购到期,因此今日公开市场上实现净投放300亿元。

周四公布的数据显示,美国3月CPI环比+0.1%,预期+0.2%,前值-0.2%。美国3月CPI同比+0.9%,预期+1.1%,前值+1%。

美国3月核心CPI同比+2.2%,预期+2.3%,前值+2.3%。美国3月核心CPI环比+0.1%,预期+0.2%,前值+0.3%。另外公布的数据显示,公布的数据显示,美国4月9日当周初请失业金人数25.3万人,为1973年以来的最低水平,前值修正为26.6万。总体来看,美国经济仍然处于温和复苏的通道中,虽然CPI不及预期,但核心CPI同比增速仍然达到2.2%。同时初次申请失业金人数的数据为43年以来最低,结合3月非农就业(同比增9.14%)与ADP就业数据(同比增2.08%),美国就业状况持续向好,而就业是经济增长的滞后指标,就业形势的强劲表明美国经济的温和复苏是有较稳固的基础的,而核心个人消费支出(PCE)同比增速仍然处于上升通道(1月1.66%,2月1.68%),构成了对美国经济复苏的基础支撑。因此,虽然3月通胀数据稍弱于预期,但整体来看,美国经济的复苏仍然呈现温和持续的通道中。因相关数据并非强劲,联储可能需要对经济情况进行进一步的观察,4月加息的可能性较小,而6月采取行动的可能性依然存在。届时若联储采取进一步行动则需谨防全球流动性进一步边际收紧给新兴市场带来的冲击,当前内外环境皆较为平稳的窗口期也会受到严峻考验。