证券行业每周周报:券商一季度业绩同比下滑

本周行业动态。

证监会对3家基金公司采取行政监管措施。刘士余主席首次与市场机构座谈,督促市场机构稳健经营、诚信尽责。证监会核发7家企业IPO批文,筹资总额料不超28亿元。《上海证券报》报道证监会正在制定《证券经纪业务管理办法(草案)》。办法在全面规范场内外证券经纪业务上,对券商分支机构、证券交易佣金收费标准、外包服务、券商在证券经纪业务中的管理责任及问责措施等多个方面做出规定。

本周公司动态。

东北证券获准开展上市公司股权激励限制性股票融资业务试点。华泰证券全资子公司与AqGenLiberty签订股份购买协议,暂定本次收购应付的交易对价为7.8亿美元,于股份购买协议签署时支付2,340万美元,于交割时,以现金支付交易对价的剩余部分。东北证券一季度实现营业收入9.42亿元,同比减少22.16%;归母净利润4.00亿元,同比减少27.03%。国元证券一季度归母净利润2.14万元,同比减少70.17%;营业收入为6.25万元,同比减少56.98%。申万宏源一季度归母净利润10.47亿元,同比减少47.55%;营业收入29.4亿元,同比减少51.55%。

本周行情回顾。

上周证券行业指数上涨5.73%,沪深300指数上涨2.71%,超额收益率为3.02%。4月份证券行业指数上涨1.50%,沪深300指数上涨1.68%,超额收益率为-0.18%。

本周证券行业个股几乎全线上涨,仅有两只证券个股跑输沪深300。排名第一的是山西证券,上涨14.78%;其次为华泰证券,上涨9.70%。排名最后的是西部证券,上涨0%,其次为东北证券,上涨1.77%。

投资策略。

利率市场化和金融改革大背景下,从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看,3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台,新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等,都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下,券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下,证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示。

大盘回落压制证券个股走势、交易量下滑、金融反腐加深