核心结论:
父母代价格4月均价在35元/套,5月份将会达到50元/套甚至以上,涨幅超过40%,6、7月份由于是需求高峰,价格将进一步上升;
当前全国父母代供种量约为500万套,5月后父母代供种量会降至400万套甚至以下,仅为去年同期的一半,供给不足的情况将进一步凸显;种鸡市场从以前的买方市场完全转变成卖方市场,小场很难拿到货;
1季度引种量约为3万套,预计2-3季度引种量也都在这个水平,4季度即使复关,受到季度引种控制的约束不会超过27万套(季度引种在谈,预计在5月份会议上落实);
西班牙肉鸡还没有进展,荷兰只有蛋种鸡,没有肉种鸡,新西兰安伟捷预计到4季度才会有量出来,约为5-6万套/月;
换羽总体上影响不大,尤其是价格行情好时缺乏换羽的动力;
投资观点:当前阶段父母代供给已出现实质性的下降,供给会逐步进入严重不足的阶段,会推动禽产业链价格的进一步上升。禽价将会表现出更明显的产业链自上而下的传导,并改变近期禽价上涨放缓的预期。我们重申继续推荐白羽鸡板块,调整下来是好机会,继续推荐圣农、益生、民和。
风险提示:发生重大疫病和极端天气的风险;政策不达预期的风险;出现食品安全问题会对行业投资产生一定风险。
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