计算机行业周报:行业震荡上行,买入低估优质成长

投资要点

我们在3.21号的周报提出计算机行业还有20%的反弹空间,我们可能是当时最乐观的计算机卖方,过去四周计算机行业指数连续温和上涨正在印证我们的判断。实际上,我们最早是在2.29号周观点开始提出优质成长白马进入绝对收益的买入区间,2.29号也成为本轮反弹的最低点,我们的核心组合至今反弹幅度32.69%,板块反弹幅度28.13%,沪深300指数仅反弹13.72%。我们在去年6月初提示风险,9月初提示反弹,10月底提出计算机行业指数反弹空间进入尾声,均得到市场验证。上周计算机指数上涨4.28%,沪深300指数上涨,创业板指数上涨3.58%,计算机行业连续三周跑赢创业板。在本轮经过反弹修复后,不少优质白马已进入历史估值的中枢区间,当前位置市场分歧开始加大,我们的判断是,监管层呵护市场的举措有望继续推动市场风险偏好,短期一个月内板块将保持强势,我们重点推荐业绩超预期估值仍然处于底部的成长公司,比如内生增速超70%但估值仅30倍左右的飞利信、估值仅36倍左右的刚泰控股;以及军民融合(特别是网络安全)、人工智能、互联网金融(包括区块链)等新方向。

本周组合:业绩超预期:【飞利信】、【刚泰控股】;军民融合:【凤凰光学】、【飞利信】;网络安全:【卫士通】、【绿盟科技】、【太极股份】;互联网金融(含区块链):【海立美达】、【同花顺】(赢时胜作为投行项目我们不作评论);云计算:【太极股份】、【东方通】;人工智能:【思创医惠】、【同花顺】;

美军建成123支网络部队,网络战公开登上历史舞台:1、据新华网报道,美军网络司令部司令迈克尔·罗杰斯5日表示,美军现已建成123支网络部队,其中27支拥有全面作战能力,68支拥有初步作战能力,网络部队总人数为4990,目标是在2018年建成133支具有全面作战能力的网络部队,总人数为6187人。美国网军包括网络作战部队、网络保护部队、国家任务部队三大机构。海陆空天电网一体化成为现代战争的趋势,成立网军带动网络安全高速成长:我们此前已经多次提出网络空间处于海陆空天电的汇集点,成为兵家新的战略制高点,近期乌克兰国家电网遭受网络攻击断电、美国建成123支网络部队充分显示了网络战的力量和网络战在未来战争体系中的地位,实际上由于成本低、机动灵活、难以事前预防和事后追溯,我们认为网络战甚至有望成为国际间武力冲突的主要形式,网络安全行业迎来历史性发展机会;标的:首选市场空间较大的网络攻防和加密领域,其中军工政府占比超过一半的【卫士通】、【启明星辰】、安全集成的【太极股份】,其次技术实力较强的【绿盟科技】,内网安全的【北信源】、电子取证【美亚柏科】、网络安全监控的【烽火通信】。其余标的还包括【任子行】、【蓝盾股份】、【立思辰】等。