机械行业:经济持续弱复苏,聚焦智能化主线,布局军民融合、核电、轨交产业链机会

1、核心组合:机器人、黄河旋风、模塑科技、华讯方舟、国睿科技、山河智能、隆华节能(加入隆华节能)上周组合涨幅为3.69%(95%仓位),核心组合16年累计下跌9%,同期沪深300指数下跌12.30%。

2、重点组合:鼎汉技术、上海佳豪、中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、中船防务、应流股份、科大智能、华测检测、南方泵业、四创电子

3、本期核心观点:两会后政策会密集出台扶持智能制造,4月11日工信部发布《关于开展智能制造试点示范2016年专项行动的通知》,这印证了我们之前的判断,持续看好智能化板块,并提示大家重视智能制造,行业出现新趋势。中长期看好智能驾驶、服务机器人,轨交装备、,短期提示通航及核电板块主题机会。

机会一:持续看好智能化板块,重视有真实业绩的智能制造。智能制造板块具有真实业绩,并且出现新的变化趋势,需要重视。一是智能制造是国策,两会后政策会密集出台扶持智能制造,4月11日工信部发布《关于开展智能制造试点示范2016年专项行动的通知》,这印证了我们之前的判断,二是行业也在演化,从汽车和汽车零部件,到3c自动化以及家电改造,现在物流自动化以及医药自动化等等,行业的需求还是稳定的。三是工业端和智能端也会高度融合,硬件和软件并非0和1的关系,硬件提供入口,软件提供智能和附加值。看好有开拓精神、资源整合能力及研发实力的公司,建议关注机器人、黄河旋风、楚天科技、模塑科技、科大智能、巨星科技、康力电梯等。

机会二:行业改革提速,布局民参军、科研院所改制。继国防科工局发布《国防科工局军民融合专项行动计划》后,近期发改委称国家将重点支持军民融合,随后政治局通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》,政策端春风频吹,军民融合提速。科研院所改制进程或超预期。站在空间争夺战角度,关注军工几大主战装备:中直股份,发动机板块等;信息空间战标的:航天发展、中国卫星等;资本运作标的:航天系、国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子;军民融合上升为国家战略,业绩弹性大:华讯方舟、上海佳豪、雷科防务、新研股份。

机会三:通航政策推出预期强烈,提示主题性投资机会。未来5年将是政策导入期到具体实施的阶段,根据政策目标,到2020年通用航空飞行总量达200万小时,年均增长19%,全国通用机场将建成500座以上,通用航空器将达到5000架以上。通用航空产业主要包括通用航空器制造、通航运营和运营所需各类保障资源三个部分。我们认为,作为十三五期间重点发展的产业,通航规划及指导意见今年推出的可能性大,持续重点推荐:山河智能、四川九洲、海特高新,特别关注威海广泰、中信海直、川大智胜。

4、上周行业涨幅:上周机械行业指数上涨1.9%,国防军工行业指数上涨1.7%,同期沪深300指数上涨1.4%。在细分子行业中,金属制品板块涨幅为3.1%。

5、上周调研、重点报告:华讯方舟:业绩符合预期,军工产业开启发展新纪元隆华节能:看好公司环保+新材料业务;黄河旋风:平台思维助力成长,有望成为行业整合者;模塑科技:智能驾驶不是故事,未来会加速推进布局,是智能驾驶最正宗标的之一;开山股份:拟收购OTP及LMF,全力转型可再生能源公司6、近期关注:智能制造行业政策出台;通航产业政策;四川及苏州调研。