电子行业周报:虚拟现实、智能汽车、机器视觉具备机会,继续首推信维,新增推荐大族激光、横店东磁

投资要点:

1、本周观点

日本九州熊本县强震,导致全球最大CMOS影像感测器(CIS)供应商日本索尼的主力晶圆厂停工。由于第二季及第三季是智慧型手机生产链备货旺季,且索尼又是苹果iPhone独家供应商,预计CIS市场将出现供货缺口,目前三星CIS业务受益最显著。

人工智能技术进步加速,或面临上升拐点。其核心要素包括算法、数据基础、芯片及传感技术已取得较大进步。基于深度学习算法的语音识别和图像识别率已经高达99%和95%,超过人类水平。

VR虚拟现实和智能汽车是人工智能领域最具备大生态基础、有机会在C端家庭和个人用户落地的应用,持续看好。

机器视觉从狭义的工业检测环节进入人工智能领域,尤其是机器人、智能汽车等领域。当前人工智能应用,例如无人驾驶汽车、机器人、无人机对外界信息的获取基本从机器视觉渠道获取,而摄像头传感器、红外、雷达等智能硬件足以充当“双眼”角色。我们重点看好海康威视、长盈精密和大族激光。

上周行业回顾:电子行业上周上涨0.10%。二级子行业中,半导体上周上涨了0.32%,光学光电子下跌了0.09%,电子制造上涨了0.60%,元件下跌了0.09%,其他电子下跌了0.21%。

2、未来重点关注公司

持续重点推荐信维通信、全志科技、深天马A、得润电子、长盈精密、海康威视、三环集团等。

新增推荐大族激光。行业景气上升:1)激光在工业焊接、切割等应用加速。2)供应链传出苹果手机后盖或采用脆性材料,激光切割和打标机会增多。3)动力电池爆发,小功率焊接设备需求旺盛。

对公司而言,1)技术优秀,高功率设备已经切入长安、奔驰、宇通、三一重工、徐工机械、中联重科等厂商,示范效应逐步体现。2)逐步攻克激光器等核心器件,完成垂直一体化布局。3)业绩无忧。2016年苹果预计收入20亿元以上,动力电池焊接设备将超翻倍以上增长,高功率设备的大客户加速突破。预计2015-2017年公司EPS为0.71/1.03/1.26元,给予推荐评级。

新增推荐横店东磁。1)三元电池技术路径通畅,公司人才储备足,今年将有1亿支18650型电池产能释放,按照公司既往做事踏实的风格,未来做大的概率大。2)太阳能光伏进入业绩释放期。3)主业铁氧体磁性材料应用范围不断扩大。预计2016-2018年EPS为1.02/1.29/1.61元,对应2016年估值为25倍,给予推荐评级。

新增关注歌尔声学。歌尔是VR/AR设备的软硬件系统集成厂商,目前的高端虚拟现实设备的主要ODM和OEM是歌尔完成的,公司在声学光学设计、机械设计和系统集成领域具备综合性优势。