通信行业周报:互联网巨头的宽带梦想,自主掌握数据管道

投资要点

近期推荐组合:美利纸业(000815)、网宿科技(300017)、宝信软件(600845)、中国联通(600050)、光迅科技(002281)。 市场回顾:上周通信(申万)指数上涨4.02%;沪深300指数上涨2.71%;行业领先大盘1.31个百分点。

策略观点:通信板块走势强于大盘,延续较好的增长势头,应注意风险提升,谨慎对待缺乏基本面支撑的高估值个股。美国谷歌、脸书等互联网巨头进一步增加电信宽带基础设施投入,扩大提供宽带服务的范围,提升用户宽带接入能力,数据流量在充分网络资源保障下能够保持快速增长。我们认为,中国以延后美国3-5年发展的进度,也会逐渐以互联网公司增加电信基础设施开支的方式,提升数据管道能力。受此影响,IDC业务需求、CDN网络需求、光纤网络需求快速增长,相关公司深度受益。

谷歌和Facebook正在分别在固网上进行拓展来测试无线宽带技术:其中,谷歌正在寻求利用其光纤网络通过连接无线发射塔到现有线路,从而直接为家庭用户带来无线宽带连接服务,该公司正在“进行大量不同的无线技术试验”。而Facebook正在测试一项它称之为Terragraph的技术,其目的是在人口密集地区增加Wi-Fi容量。从愿景和计划上来说,谷歌比Facebook更加野心勃勃,期望建立一个全国覆盖具备相当用户服务能力的网络。互联网巨头盈利能力的增强和业务迅猛发展,给了他们足够的理由扩张在电信基础设施上投入,绕开电信运营商直接进行用户宽带服务。一方面,互联网公司能够结合自身大带宽业务融合发展电信宽带业务,增加营收;另一方面,更关键的是,带宽提供方面可以不再依赖电信运营商的计划和进度,而根据自身业务对带宽的需求直接提供内容到用户的服务,有利于公司业务发展。

华为消费者业务势不可挡:2016年第一季度,华为公布其消费者业务全球销售收入同比增长61%、智能手机同比增长63%,发货量同比增长44%、智能手机发货量同比增长62%。在2015年报中,华为将消费者业务2016年的销售收入目标设定为300亿美元。以目前发展形势来看,这一目标的实现不算困难。

Verizon罢工持续,折射电信运营商困境和变革:上周三开始,美国最大的电信服务商Verizon公司大约有四万名员工举行罢工,要求公司与工会达成新的劳务合同,提高福利。罢工有可能影响到美东部分地区的网路和电信服务。自2009年起,Verizon已经历了三次裁员,本次罢工也与新签订合同问题相关。一方面体现出,传统运营商盈利能力下滑,已经不再能提供具有竞争力的薪酬;另一方面,传统运营商业务变迁,导致部分工作岗位失去了价值,裁员也反映了公司转型和变革的要求,长期来看对公司发展是重要的。