原油周报:多哈会议若达成冻产协议体现产油国态度转变,有利油价

多哈会议若达成冻产协议,体现产油国态度根本转变,有利油价

多哈石油会议召开在即,在可能达成“冻产”协议预期的刺激下,原油价格大幅反弹;近期,美元持续走弱,助推油价走高。本周Brent和WTI一度分别突破44和42美元/桶,创最近4个月以来的最高。然而目前各主要产油国仍然存在分歧,伊朗表示该国石油部长将不会参加会议,俄罗斯财政部长也表示并不期待油价在多哈会议之后出现改变。种种迹象为多哈会议是否能够达成有效成果蒙上了阴影,也带动市场情绪发生反转,加之美国商业原油库存本周再创新高,原油价格在后半周有所回落。 油价之前一路走低,供应过剩和需求不振被视为关键因素;主要产油国转变不减产态度并同意“冻产”催生了本轮油价反弹;未来一段时间,油价回踩的风险加大,核心因素是供给端,主要看OPEC冻产政策的实施程度。 继续推荐上石化、ST华锦、中石化、恒逸石化、桐昆股份。

2016年原油的供过于求局面将改善,油价可能前低后高

2016年原油供过于求的局面会改善,但可能主要体现在下半年,油价可能前低后高。之前30美元以下的油价已跌破了除中东以外的大部分石油公司的完全成本,也增加了主要产油国的政治动荡风险。我们认为要注意减产落空和库存累积可能会带来油价的回调,但再创新低的概率不大,今年底有望回到40-50美元的区间。

OPEC上月产量保持高位

OPEC3月原油产量为3225.1万桶/日,连续六个月保持在3200万桶/日以上。

美国原油库存再创新高,原油钻机数与产量持续下降

美国商业原油库存近两个月以来保持在5亿桶以上的历史高位,上周意外骤降后、本周大增663.4万桶,总量达5.37亿桶、再创新高;汽油库存下降423.7万桶至2.40亿桶。 美国原油钻机数1年半来从约1600下降至354台,累计减少超过3/4,创2009年11月以来低点。油气钻机总数本周继续减少,2016年以来已减少200余台,目前仅为440台,创1999年以来新低。美国原油产量连续五周下降,目前为897.7万桶/日。炼厂产能利用率有所提高,目前为91.4%。