家用电器行业周报:厨电、小家电配置正当时

本周上证指数涨幅为3.12%,深证指数涨幅为3.36%,创业板指涨幅为3.58%,家电行业涨幅为3.59%。行业内上市公司,本周涨幅前五分别为:和晶科技(+14.18%),春兰股份(+12.90%),浙江美大(+12.70%),勤上光电(+11.94%),万家乐(+11.85%);跌幅前五分别为:雷科防务(-4.45%),创维数字(-3.93%),秀强股份(-2.38%),粤照明B(-1.94%),东方电热(-1.66%)。

现阶段,继续坚定看好厨电行业的发展趋势。厨电行业为家电中成长性最为确定的子行业,主要逻辑:1、相对较低的保有量预示着未来的成长空间;2、更新需求正在集中爆发;3、前期地产数据改善,将稳步利好厨电发展。行业内最为推荐的两家公司:老板电器、华帝股份。我们一直坚定看好老板电器,且一直作为首推公司。我们在2015年9月及2016年3月组织独家华帝经销商调研,紧密跟踪公司治理层面以及实际经营情况变动,16年3月初调研中印证公司内部治理改善迹象明显,建议关注。我们认为,华帝公司治理层面较之前的多年有明显的改善,有益于其长期的发展。

同时,看好小家电行业。从行业层面看,小家电行业更新频率远高于大家电行业,这也为其长期增长空间带来确定性。建议关注,发展前景可期的九阳股份及预计一季报较为优秀的新宝股份。

华帝股份限制性股票激励计划公告点评:此次股票激励计划,拟向18位高中层员工发行485万股,占总股本1.35%。股票激励计划的推出,进一步彰显公司治理改善;同时将高中层利益与公司进一步绑定,增强员工工作积极性,利好公司长期发展。自去年10月公司管理层换届之后,在产品方面大为加强。渠道方面也多方面改善:1、为高端作布局:店面重新装修,定位高端;导购进行培训,添加IPAD等新型导购工具;2、对于经销商管理作为改善,更为人性化,与经销商之间关系有所改善。