基础化工行业周报:石墨烯利好政策频出,建议关注新材料投资机会

市场回顾:上周,化工板块上涨4.90%,沪深300指数上涨3.24%,化工板块跑赢同期沪深300指数1.66个百分点。年初至今,化工板块累计下跌9.46%,沪深300指数累计下跌13.94%,化工板块跑赢同期沪深300指数4.48个百分点。

行业观点:新材料十三五规划将出台,重点发展石墨烯、3D打印、超导、智能仿生。新材料作为制造业进行产业升级的基础,一直是国家重点发展的方向,其中石墨烯涉及众多领域应用,能够大幅改善产品性能因此备受关注。我国连续出台了石墨烯相关政策,《纳米材料十三五重点专项》、《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《关于加快新材料产业创新发展的指导意见》都重点提及了石墨烯新兴产业发展。此外,我国首个石墨烯国标正式发布,国标对石墨烯相关术语进行详细界定,规范石墨烯行业发展。随着石墨烯相关政策落地,石墨烯将迎来加速发展时期。建议重点关注烯碳新材(000511)、宝泰隆(601011)。此外新材料领域建议继续锂电材料龙头天赐材料(002709)、多氟多(002407)、当升科技(300073)、沧州明珠(002108)。

钛白粉、粘胶纤维等周期品价格上涨或成全年主题,建议继续关注。科慕宣布从5月1日起钛白粉价格上调150美元/吨,对国内钛白粉市场提价也起着带动作用。目前国内钛白销量主要以补库存为主,而一季度房地产的回暖作用将延后半年时间,钛白粉涨价是上半年乃至全年的主题。我们继续建议重点关注钛白粉龙头佰利联(002601)。粘胶短纤自去年3月开始价格持续上涨,10月产品价格上涨至1.5万元/吨,随后产品价格四季度有所回落,产品价格自1.5万元/吨跌至1.2万元/吨。2016年春节过后粘胶价格触底反弹,高端产品上涨至1.4万元/吨,目前库存较低,开工率达90%以上,随着粘胶纤维新增产能少,环保压力逐渐加大,产品价格有望继续处于上行通道。我们建议关注三友化工(600409)、南京化纤(600889)。此外建议关注受环保刺激,染费有望继续上涨的航民股份(600987)。

行业推荐评级。我们认为新材料作为制造业进行产业升级的基础,一直是国家重点发展的方向,石墨烯因涉及众多领域应用,能够大幅改善产品性能因此备受关注,随着石墨烯相关政策落地,石墨烯将迎来加速发展时期。钛白粉、粘胶纤维等周期品价格上涨或成全年主题,企业盈利能力持续改善。我们给予行业“推荐”评级。

风险提示:相关政策落地不及预期;同行业竞争加剧风险,收购进展不及预期。