节能环保行业周报:关注政策推进、国企改革及一季报行情

投资要点:

市场表现

近5个交易日内,沪深300下跌1.41%;环保工程及服务指数、水务指数、环保设备指数则分别上涨1.43%和0.52%,以及下跌0.65%,板块总体跑赢大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块除上周表现强势的工业节能回调0.61%外,其余子板块继续收涨,但涨幅均较小。个股方面,富春环保累计上涨21.55%,涨幅居首;同时,复牌类个股武汉控股、环能科技也表现较强,涨幅均超过10%。而上周涨幅较大的中材节能、城投控股等则出现回调,跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为35.78倍,估值与上周持平;相对沪深300的估值溢价率则小幅增加至212%。

行业动态

1、财政部印发江河湖整治资金标准

2、发改委印发城镇污水垃圾处理设施中央预算投资办法

3、广东出台水污染防治方案,明确治水时间表路线图

4、河北印发环保督察方案党委政府出现十六种行为将被追责

l公司信息

5、清新环境:签署2*600MW机组烟气超低排放改造BOT项目合同

6、巴安水务:签署环保综合产业园项目战略合作协议

7、兴源环境:与澳大利亚PHK签订战略合作框架协议

8、首创股份:逾5.3亿元投资山东两PPP项目

9、华测检测等多家公司发布15年年度报告和/或16年1季报业绩预告

投资策略

近5个交易日,沪指在3000点附近盘整,市场行情未能进一步展开,环保板块继续随大盘震荡,表现虽好于大市但总体依然较为平淡。目前市场多空分歧较大,后市行情并不明朗,对于环保板块,在操作上仍需保持谨慎。维持行业“中性”投资评级。中央政府明确今年将继续加大环境保护力度,环境治理有望逐步提速,从订单释放的角度,继续建议重点把握政策推进力度大的黑臭水体治理、污水厂提标改造、超低排放等细分市场投资机会,关注拥有核心技术及产业链一体化优势、项目承接实力强的相关细分领域龙头。近期,各地国企改革步伐加快,国企改革预期逐步升温,建议关注改革预期较强的地方国有控股环保平台企业。此外,1季报预告密集披露,继续建议关注业绩高增长和超预期个股。本周股票池推荐:神雾环保、东江环保和重庆水务。