新能源行业:充电基础设施建设将迎高速发展期,新能源车有望消除发展瓶颈

行业板块走势分析

本周新能源发电板块上涨2.42%,新能源车板块上涨4.57%,均跑赢大盘。截止4月8日收盘,上证指数2984.96点,跌幅0.53%;深证成指10413.54点,涨幅0.19%;创业板2229.93点,涨幅1.24%。本周涨幅前五只股票分别是科士达(16.49%)、风帆股份(12.25%)、万马股份(11.76%)、万安科技(11.67%)、赣锋锂业(10.71%);跌幅前五只股票分别是厦门钨业(-3.74%)、上海电气(-2.69%)、比亚迪(-2.14%)、湘潭电化(-1.46%)、江特电机(-0.68%)。

投资要点

新能源汽车:4月1日,国家能源局发布《2016年能源工作指导意见》,意见指出,全面推进电动汽车充电设施建设。2016年,计划建设充电站2000多座、分散式公共充电桩10万个,私人专用充电桩86万个,各类充电设施总投资300亿元。我们认为日益凸显的充电供需矛盾正推动充电设备投资加快放量增长。目前,我们的新能源车保有量已经达到50万辆左右,但截止15年底我国仅建成3600座充换电站和4.9万个公共充电桩。根据市场预计,私人充电桩和公共充电桩比例大约为1:1,由此估计充电桩总量在10万个左右,车桩比接近5:1,明显落后于美国等发达国家,更是与理想中车桩相随的1:1比例相去甚远。充电设施供需矛盾日益凸显,加快充电设施建设已经迫在眉睫。

根据产业信息网发布的《2015-2020年中国充电桩行业市场深度调研与发展战略研究分析报告》,保守估计到2020年,充电设备的市场规模将超过1000亿,其中充换电站中充电设备需求超600亿,分散式充电桩需求超400亿。其中国网投资占绝对大头,同时国网充电设备中标价要明显高于政府招标和民间采购价,如果充电设备生产商能够有效切入国网供应链环节,企业的业绩将得到最可靠的保证。根据测算,2016-2020年充电设施建设的年均复合增速必须保持110%-120%才能完成“十三五”规划的目标,设备生产商充电设备业务有望翻倍增长。推荐目前已经成功切入国网供应链环节的中恒电气、万马股份,同时推荐技术获欧美、日本认可,具有高性价比优势的科士达以及率先布局,具有先发优势的特锐德。