四维图新:多维优势积累,深入布局车联网与无人驾驶业务

投资事件:

公司发布2015年年度报告,2015年公司实现营业总收入150615.34万元, 同比增长42.22%,归属于上市公司股东净利润为13,061.06万元,同比增长10.77%。公司发布利润分配预案,拟每10股派现0.55元(含税), 每10股转增5股。

报告摘要:

前装车载导航业务,助力营收和利润大幅增长。报告期内,受益车载导航领域的导航电子地图及车联网及编译服务业务,公司营业收入同比增长42.22%。公司归母净利润增幅较小主要是由于2014年度政府补助和税收返金额较大导致该年度归母净利润较大所致,2015年度公司营业利润同比增长101.47%, 扣非后归母净利润同比增长31.39%。

积极布局车联网产业链,成为国内领先供应商。报告期内,公司基于自身优势,实现从传统地图到动态内容、云端平台服务、车载手机应用、车载操作系统、混合导航以及手机车机互联方案的完整的全产业链生态布局,并成为国内领先的具有车联网全产业链服务能力的供应商。公司在前装市场继续保持高占有率,后装市场全面布局,外延收购和骊安和北京腾瑞,控股图吧,入股好帮手,进行产业链上下游的业务整合,打造车联网生态闭环。

加速拓展无人驾驶,看好公司未来发展。报告期内,公司全力加大对高精度地图的投入,推出精度高达20厘米的面向无人驾驶的高精度产品,处于国际领先地位。公司在技术上与东软集团达成战略合作,在应用上与国内外主流车厂初步开展讨论及合作,积极参与智能交通“国标”制定,加速扩展无人驾驶业务。公司地图优势明显,布局清晰,看好公司未来发展。 投资建议:预计公司2016/2017年EPS0.22/0.28元,给予“买入” 评级。

风险提示: 公司车联网与高精度地图业务开展低于预期。