通信行业:关注SDN/NFV产业投资机会

上周市场表现:上周上证综指下跌0.82%,沪深300下跌1.12%,中小板指上涨0.46%,创业板指上涨1.11%。同期通信行业(申万)下跌0.28%,跌幅低于沪深300指数,涨幅低于中小板指数和创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.13%,通信运营下跌3.74%。从行业横向比较来看,涨幅位居前五名的行业为电气设备、综合、汽车、纺织服装和化工,通信行业位居第21位。本周涨幅前五名的公司为大富科技、四川金顶、东土科技、朗源股份、雷科防务,涨幅分别为46.42%、14.77%、13.21%、11.51%、11.46%。

行业重要新闻:来自Ovum的报告称,2015年互联网内容提供商(ICP)资本开支预计超过600亿美元。从数据中心开始,ICP在基础设施上持续进行大量投资。电信运营商的资本支出目前依然是ICP的4-5倍,但是OTT和云服务提供商正在快速发展,并引发了围绕虚拟化和SDN的技术争议;华为发布2015年年报,全年实现销售收入3950亿元,同比增长37%,净利润369亿元,同比增长33%,华为运营商、企业、终端三大业务在2014年的基础上持续增长,其中消费者业务收入同比增长73%,成为华为增长新引擎;中国移动2016年OTN设备(新建)集中采购结果已经出炉,中标候选人包括华为、上海贝尔和烽火通信。其中华为份额不低于50%,上海贝尔份额不低30%,烽火通信份额不高于20%。本次集采预估金额为2.5亿元;根据调研机构451Research的报告,全球数据中心托管市场2015年市场规模约为270亿美元,预计2018年将达到332亿美元。数据中心托管最大的市场是亚太地区,其份额为40%,其次为北美,约占33.7%的份额。

本周投资建议:由SDN/NFV产业联盟联合中国通信学会、中国通信标准化协会共同举办的“2016年中国SDN/NFV大会”定于2016年4月12日至13日在京举行。自2012年,Google公司的B4网络成功部署SDN技术解决流量调度问题后,SDN技术便开始备受关注。SDN具有提高网络资源利用率、加速网络创新、提升端到端用户体验、降低设备复杂度等优点,被视为网络架构的第四次变革。据SDN/NFV产业联盟技术专家委员会主任曹蓟光指出,未来五年,SDN/NFV市场将会覆盖数据中心、DCI互联、光网络、接入网、移动核心网等领域,国内市场规模接近2500亿元。据《SDN产业发展白皮书》介绍,2015年SDN仍处于试商用阶段,2016-2020年,SDN技术会逐渐成熟并进入高速发展期。目前,华为、华三、中兴通讯、上海贝尔、烽火通信五家公司的SDN端到端解决方案已通过产业联盟的测试认证,达到业界领先水平。我们看好SDN/NFV产业的发展机遇,推荐关注中兴通讯、赛特斯、烽火通信、星网锐捷、紫光股份等。

风险提示:SDN/NFV产业发展不及预期的风险。