游戏行业跟踪报告:IP驱动爆款,龙头公司推进全产业链布局

2016年游戏市场看点多多:游戏龙头公司开始向泛娱乐方向转型,影游联动成为重要看点;传统行业积极转型游戏行业,并聚焦于移动游戏发行端;中概股游戏企业加快回归A股市场的步伐;游戏企业纷纷开展VR布局……此外,以《六龙御天》、《部落冲突:皇室战争》为代表的爆款产品频出,引发市场对游戏行业的关注。本报告主要对A股主要游戏公司的热门游戏产品及2016年游戏计划进行梳理,并对市场上的影游联动项目进行总结,以供参考。

核心观点:

1. 游戏龙头公司开始向泛娱乐方向转型,影游联动成为热点:以IP为核心的泛娱乐持续成为传媒行业的热点主题,2015年《花千骨》同名电视剧、手游的成功验证了优质IP的巨大价值。由于游戏研发龙头公司以及影视剧制作龙头公司具备强大的内容制作能力,围绕优质IP变现将带来更大的价值增长,因而游戏龙头公司开始更多的向泛娱乐方向转型。其中,“影游联动”是泛娱乐布局的重点。代表性公司有掌趣科技、昆仑万维、三七互娱、天神娱乐等。

2. 传统行业转型游戏行业,聚焦于移动游戏发行端:目前,移动游戏市场维持高速增长,2014年中国移动游戏市场同比增长86%,未来几年仍将维持30%左右的年复合增长率,并有望成为最大的细分市场。移动游戏市场发行具备巨大增长潜力。国内市场尽管集中度比较高,很多主流渠道已被巨头占领,但对于移动休闲类游戏来说,玩家比中重度游戏玩家要广泛,利用长尾渠道进行移动休闲游戏的发行将成为手游发行市场新的增长点。代表企业有浙江金科(杭州哲信)、帝龙新材(美生元)。移动游戏海外发行市场目前处于快速发展期,市场具备巨大成长空间。代表性公司有宝通科技(易幻网络)。

3. 中概股游戏企业回归A股市场:当前A股估值水平普遍高于海外市场, 2015年共有30多家中概股公司先后收到私有化要约,总交易额达310亿美元,高于此前六年的总和。游戏行业中概股回归代表性公司有世纪游轮(巨人网络)、完美环球(完美世界)。其中,巨人网络将为首家回归A 股的游戏类公司,其壳公司世纪游轮自2015年10月发布预案以来,最高实现570%的涨幅。

4. VR布局成为2016年游戏行业新趋势:2016年是VR的爆发年,Oculus Rift、HTC Vive和PSVR等各大厂商纷纷发布VR相关设备,VR与各行业相结合将迸发巨大生命力。VR在游戏行业的应用将在2016年成为热点。除了BAT之外,国内上市游戏公司纷纷在VR技术、设备甚至内容端加大布局。目前已经在VR领域实现布局的游戏公司有三七互娱、恺英网络、掌趣科技、昆仑万维、游久游戏、游族网络等。