基础化工行业:染料、维生素持续涨价,看好景气持续提升的周期品种和真成长优质标的

投资要点,成长股方面,我们看好的标的:真成长组合:新材料板块(康得新、胜利精密、鼎龙股份、新纶科技)、农资板块(金正大、新洋丰、史丹利、雅本化学);方向性组合:新材料(国瓷材料、强力新材、康达新材)、转型龙头(金固股份、三联虹普)、模式创新(诺普信、永利带业、西陇科学)。

周期品,我们继续建议关注可以逆势的弹性子行业:染料周期反转(环保冲击再起、下游印染景气提升)、处于价格上升周期的VD3(花园生物3月16日再次大幅提高报价)、VA(金达威、浙江医药本周对外标价均超300元/kg,接近前期历史高点)、粘胶(行业基本无新增产能,行业开工率90%以上)、安赛蜜(第二大生产厂家破产,行业格局向好)、印染(环保因素导致产能大幅缩减,染费进一步上升)、钛白粉(行业整合并购进行时)。具体标的:染料(闰土股份、安诺其、浙江龙盛)、维生素(花园生物、新和成、浙江医药、金达威),粘胶(三友化工、中泰化学、澳洋科技)、印染航民股份、安赛蜜金禾实业、钛白粉佰利联。

原油方面,本周原油大涨。供应方面,俄罗斯3月原油产量为1091.2万桶/日,年率上升2.1%,月率上升0.1%。美国1月原油产量下降5.6万桶/日至917.9万桶/日,触及2014年10月以来最低,为连续第四月下降。需求方面,OPEC在月报中预计2016年全球原油日均需求增长125万桶,与此前预期持平,将2016年对其原油需求从之前的每日3161万桶下调至每日3152万桶。本周WTI价格运行区间在35.2-39.8美元/桶,布伦特价格运行区间在37.3-42.0美元/桶。

维生素方面,VE方面,本周,新和成先提高维生素E报价至72元/kg,随后北沙报价73元/kg,BASF签单价格也上调,但供货量极少,浙江医药还处于停报状态。贸易商选择停报观望或提高报价,市场成交价格上涨至65元/kg左右。VA方面,本周国内饲料级维生素A(含量50万IU/g)市场价格整体呈现稳中坚挺,厂家及经销商仍然有涨价心态。目前国内维A市场成交价300元/公斤左右,部分厂家报价320元/公斤。VB6方面,4月6日天新大幅下调维生素B6报价,新的出厂价格为200元/kg,而上一次公开报价是在2015年12月初,出厂报价为310元/kg。

印染方面,据悉,2016.4.9起,分散染料常规系列上涨3000元/吨。分散黑ECT300%已涨至3万1千/吨。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等。