投资策略定期报告:高“严”值监管有助提高质量

本周聚焦:高“严”值监管助提高质量,全国中小企业股份转让系统在官网发布《关于开展主办券商执业质量评价工作有关问题的通知》,附件列明35 项执业质量负面清单,共收录包括推荐挂牌负面行为11项、挂牌后督导负面行为10 项、交易管理负面行为8 项、综合管理负面行为6 项,主办券商的负面行为将会被记录了。这显示了在分层来临时股转公司决心加强新三板市场监管,抓手正是主办券商。

本周软件与服务行业新增挂牌企业数量最多,建议关注和力辰光和林华医疗:本周新增挂牌公司94 家,从盈利能力、商业模式、业务特色等角度,我们挑选出5 家公司建议重点关注:鑫联环保(技术优势明显的重金属固危废无害化服务提供商)、林华医疗(注射穿刺类医疗器械研发、生产、销售企业)、毅能达(智能卡及其应用技术、系统集成和手持式智能卡移动终端研发、设计、制造、营销与服务于一体的企业)、裕利智能(合金模型玩具、塑胶玩具以及智能玩具的研发、生产和销售企业)、和力辰光(致力于打造IP 增值与服务平台模式)。本周新增挂牌公司总计94 家。新增挂牌数量排名前三的行业为软件与服务、资本货物和材料,其中软件与服务和资本货物行业挂牌家数超过15 家。

本周成交量与成交金额环比明显下降:本周新三板总体成交量51794.34 万股,环比下降12.02%;其中做市转让部分成交量34514.77万股,环比下降8.01%;协议转让部分成交量17279.57 万股,环比下降19.05%。成交额方面,总体成交额275825.26 万元,环比下降20.85%;其中做市转让部分成交额179789.56 万元,环比下降14.40%;协议转让部分成交额96035.7 万元,环比下降30.63%。

上月定增实施数量创新高,本周天涯社区定增预案拟募集资金最多:3 月份实际定增数量迅速回暖,单月定增358 次,创历史新高;本周共计发布58 次定向发行预案,涉及总资金19.72 亿元,其中天涯社区预计募资最高,为2.1 亿元。从行业分布来看,软件与服务、材料和资本货物是本周发布预案数量前三的行业。本周定增预案拟募集资金最多的三大行业为资本货物、软件与服务和材料,其中资本货物预计募集资金为4.61 亿元。

风险提示:新三板政策推进不及预期、系统性风险