食品饮料行业周报:食品饮料板块业绩兑现能力强,题材标的渐趋活跃

一周行情表现本周(04/05-04/08)上证指数下跌0.82%,创业板指上涨1.11%;食品饮料板块下跌0.16%,跌幅小于大盘。子板块方面,葡萄酒(3.16%)、软饮料(1.37%)、调味发酵品(1.20%)涨幅相对居前,乳制品和肉制品板块跌幅较大,前期强势的白酒有所调整,但调整幅度很小,微跌0.13%。个股方面,龙大肉食、莲花健康、安琪酵母等涨幅领先。

公司及行业要闻:1)公司年报:金枫酒业2015年实现营收10.67亿,归母净利润0.78亿,分别同比增长13.35%和8.72%;*ST 酒鬼2015年公司实现营收6.01亿和归母净利润8857万元,分别同比增长54.76%和190.86%;2)重要公告:安琪酵母预计一季度归母净利润9836.97万元-12296.22万元,同比增长100%-150%;海欣食品预计一季度扭亏为盈,归母净利润500万元-1100万元;涪陵榨菜筹划发行股份购买资产、继续停牌;莲花健康对大股东定增议案获股东大会通过。3)行业动态:百润股份旗下锐澳首推本味、强爽系列新品,或将开拓男性消费市场;酒仙网与洋酒巨搫人头马君度集团达成全面合作;联想控股并购澳洲海鲜世家Kailis 家族旗下海鲜资产,将成立合资公司KB Foods 并持股90%;沱牌舍得部分员工因安置方案问题停产维权。

周策略建议:

1)继续关注通胀抬头对食品饮料板块的正面影响,2016年或是通胀温和抬头催化下的消费大年。我们认为2016年食品饮料CPI 温和抬头是大概率事件,为此,提升食品饮料关注是我们的核心建议。建议重点关注以下几个方向:

第一是高度品牌化的行业,消费者忠诚度高,价格敏感度低;第二是消费升级强劲的行业,龙头企业产品结构升级空间大,规模效应明显;第三是集中度高的行业,龙头企业定价能力强;我们重点提示白酒:古井贡酒、泸州老窖、五粮液和贵州茅台;调味品中炬高新、涪陵榨菜;安琪酵母;转型积极的休闲食品;另高度重视牛肉产业潜在龙头。2)白酒中线价值已确立。我们认为白酒以其高韧性继续回归正轨平稳发展,在新的宏观经济背景下具有突出的稳健投资价值,本届糖酒会如期兑现部分正面催化剂,2016年白酒提价值得预期。3)高度重视牛肉产业,猪牛价格共振。自去年10月起我们就战略看多牛肉和海水产行业,牛肉产业景气促发行业龙头率先布局,当前生猪价格持续强势,牛羊肉消费景气度高,重点关注上海梅林、顺鑫农业。4)关注休闲食品板块转型增长亮点。同时看好洽洽食品和好想你,预计2016年洽洽食品的主业增速较上年提升,电商业务高速增长可期。5)关注低估值龙头稳健价值:伊利股份2015年领跑行业,创新品类增长强劲,综合竞争力继续强化,看好当前较低低估值水平下的稳健价值(提示:1季度增长压力较大);双汇发展高分红,高股息率(约6%),2016年屠宰放量,肉制品业务开局稳健。6)关注莲花健康:对大股东定增预案获股东大会通过,期待新大股东入主后公司向大健康等领域的布局,加速公司转型脱困;小市值低估值的麦趣尔:参与新疆呼图壁种牛场改制事件性机会(公司公告将以市场融资方式)和一季度烘焙业务带动的业绩较快增长。

风险提示:系统性风险;需求回暖不达预期,企业盈利增长放缓风险。