机械行业:铁总发布年内第一次招标释放积极信号

事件:4月5日,铁总再次发布铁路货车和铁路客车招标,NX70A型共用平车5000辆,25T型铁路客车软座车4辆,25T型铁路客车行李车6辆。铁总曾在4月1日发布2016年首次普通客车招标,其中25T型铁路客车70辆、25G型铁路客车(DC600V供电)492辆,25G型铁路客车(AC380V供电)76辆,共计638辆。

货车招标契合市场预期:从货车来看,今年第一次招标时间及数量与去年基本保持一致,均在3月底4月初采购5000辆。根据2015年国家铁路总计公报显示,全国铁路货运总发送量完成33.6吨,比上年减少4.6亿吨,下降11.9%,但是零散货物运量同比增长18.7%,集装箱发送量同比增长20.2%。此次铁总对于共用平车的大量采购也是契合了市场对集装箱运输需求增长的预期。

客车招标体量变小,但时间大幅提前:从普客车辆来看,去年全年共招标约1382辆,其中第一次招标时间为8月份,数量为1305辆,金额总计约52.2亿元。此次招标合计648辆,金额总计约为18.2亿元,虽然体量上减少,但时间大幅提前。按照以往经验,客车招标一般一年两次,预计下半年还将有一次大规模招标。

本次招标为今年轨交市场释放了积极信号:从我国的轨交建设规划来看,未来铁路建设的一个重点将集中在动车高铁上,此次客车招标与以往相比时间大幅提前,对后续机车以及动车的招标释放了积极的信号(2015年共招标动车418列,7月启动;共招标机车959台,8月启动),对铁路固定资产8000亿投资的落实甚至超预期打下了一个好的基础。

投资建议:基于对轨交行业未来一段时期内仍将保持较高景气的整体判断以及对细分领域的结构性机会梳理,我们建议积极关注具有细分领域龙头优势且有产业链横、纵向布局的门系统龙头康尼机电(603111)、坚持“内生+外延“发展方式的电源系统龙头鼎汉技术(300011)以及实施”一横一纵“战略的连接器龙头永贵电器(300351)。