电子行业:智能汽车,下一个覆盖万众消费的移动终端

视角一:从制造升级的角度来看,汽车电子化升级是整个汽车大行业毋庸置疑的发展方向,未来几年是汽车电子化比例大幅提升是行业趋势,不仅仅是新能源汽车,传统汽车亦是如此。汽车电子化逐渐将人从驾驶的束缚中解放,把汽车转变为驾驶者工作生活空间的延伸,并达到安全、环保、舒适的目的。汽车电子化程度逐渐深化,技术日渐成熟,汽车电子化升级加速,广阔的市场空间即将开启,我们认为,汽车智能化的过程首先是汽车电子化的过程,投资汽车电子的黄金时机已经来临。直接结论:投资汽车电子产品比例能够在未来几年快速提升的优质企业。

视角二:智能汽车的发展不能仅仅从制造升级角度来观察,更多的是服务延伸,而且不仅仅局限于汽车制造企业为消费者提供服务,汽车制造业产业链本身的合作关系也将从简单供货转变为提供服务,制造链条将演变为服务链条。尤其是车联网、UBI等服务新模式的普及和推广具备有较大的潜力。投资智能汽车其实是投资汽车智能化背景下的服务升级。直接结论:整车厂尤其是高端整车厂,例如宝马和奔驰等将加速向服务商转型,能够以服务思维跟上的供应商才有机会做大做强。

视角三:互联网企业向智能汽车领域的大举进军将改变汽车生态链,一个必然的结果是加速终端汽车品牌商的繁荣,汽车行业的终端向着类手机终端的品牌多元化生态圈演进,品牌商的竞争将加剧,现有的Tier1供应商,尤其是未来能够提供主动安全类ADAS一体化解决方案的集成商,如果能够抓住服务转型的浪潮将迎来黄金十年,我们大胆预言,纺锤形产业链结构可能是未来智能汽车供应链的合理平衡生态。能够为整车厂提供定制化解决方案的公司弹性最大。

直接结论:以ADAS系统集成为核心目标的Tier1供应商将迎来最佳成长时期,优选具备技术领先优势和供应链整合能力的优质企业。