华融证券机械行业周报

机械板块表现强于大盘

上周机械板块上涨1.1%,跑赢沪深300的0.75%,行业表现位于中信29个一级行业的中游。子版块除纺织服装机械外全部上涨,涨幅最大的仪器仪表版块上涨了3.61%。主题行业方面也大部分实现上涨,机器人、无人机、高铁主题涨幅居前。上周机械板块市净率3.28倍,较上周小幅上涨,相对于沪深300的估值为2.23倍,较上周小幅上涨。机械版块中上涨较多的有鲍斯股份(+26.36%,筹划重大事项,已停牌)、中信重工(+20.93%,外管局概念)、中泰股份(+17.91%)、富瑞特装(+17.87%,高送转实施)和智慧松德(+15.33%),版块中下降较多的有金卡股份(-14.63%,复牌后补跌)、坚瑞消防(-13.29%,二股东计划减持)、神开股份(-8.49%,快鹿投资事件影响)、宝馨科技(-7.65%)和石油济柴(-7.63%)。

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投资策略

中国经济延续减速趋势,投资增速持续放缓。传统机械行业盈利能力普遍减弱,增长乏力。在“供给侧改革”的背景下,行业公司外延扩张和转型需求愈发迫切。我们认为高端装备和技术创新将成为机械行业的主要驱动力,建议重点关注与智能制造、机器人、农机、铁路建设等相关度高的主题性投资机会。维持行业“中性”评级。近期可重点关注业绩支撑和成长性较为明确的个股。

风险提示

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。