2016年医药行业月报第2期:聚焦政策热点,关注年报行情

一、4月投资策略与重点公司推荐

3月份大盘低位反弹,整体涨幅7.15%,SW医药生物板块整体跑赢1.5个百分点,其中医疗器械板块涨幅最大,月涨幅为12.96%。其余子板块除医药商业外均跑赢大盘。大盘在3月份筑底反弹,在经济数据转暖和资金陆续进场的效应下我们判断大盘有望震荡上行。在此背景下,传统制药行业因其防御性不容易受到资金青睐,题材概念股以及有改革转型预期的个股弹性更大,因此本月我们建议关注三个方面的投资机会:(1)年报靓丽和高送转个股,建议重点关注尔康制药、理邦仪器和润达医疗等;2)受益行业集中度提升的细分行业龙头和创新实力强的企业,我们建议关注恒瑞医药、华兰生物、智飞生物以及安科生物等企业的投资机会;3)国企改革和营销改革以及公司转型等主动求变的上市公司:新华制药、景峰医药、天坛生物、京新药业以及济川药业等。

二、医药行业和上市公司重要动态回顾

三、4月医药公司业绩前瞻汇总

四、主要原料价格跟踪

重点跟踪的抗生素原料品种3月份价格仍处于低位,考虑到抗生素过剩的产能,我们认为价格短期出现大幅上涨的可能性不大。维生素方面,维生素A价格继续上涨,4月1日报价为300元/kg,比上月上涨39.53%,泛酸钙(鑫富/新发)4月1日最新报价300元/kg,报价维持在高位。建议投资者重点关注这两个品种涨价带来的投资机会。中药材方面,云南三七(120头)截止到2016-04-05报价150.5,较上月上涨31.73%。野菊花截止到2016-04-05报价41.65,较上月上涨36.56%,其他品种价格持平或略有下降。

五、新药审批进展和招标进展解析

风险提示:大盘系统风险;行业政策风险