基础化工行业周报:Tesla Model 3震撼发布,关注锂电材料板块投资机会

市场回顾:上周,化工板块上涨2.11%,沪深300指数上涨0.92%,化工板块跑赢同期沪深300指数1.19个百分点。年初至今,化工板块累计下跌13.11%,沪深300指数累计下跌15.99%,化工板块跑赢同期沪深300指数2.88个百分点。

行业观点:TeslaModel3震撼发布,预订量超过预期,建议重点关注锂电池产业链龙头标的。TeslaModel3于3月31日发布,产品售价3.5万美元(约合人民币22.77万元),成为Tesla史上最便宜的一款电动车型,其动力性能同样亮眼,Model3续航里程215英里(约346公里),百公里加速时间小于6秒,充电效率与ModelS、ModelX等车型相同。发布会上,TeslaCEO马斯克宣布仅24小时收到Model3订单量是11.5万,超过预期,预计2017年开始交付。而Tesla超级工厂产能有望2016年下半年开始陆续投放,将有助于大幅削减电池成本,产能瓶颈得到解决,我们认为TeslaModel3有望引领电动车全民时代到来,动力电池需求将迎来爆发式增长期。我们建议关注锂电材料龙头天赐材料(002709)、多氟多(002407)、当升科技(300073)、沧州明珠(002108)。

钛白粉迎来第四次涨价潮,建议继续关注具有涨价预期的周期子行业。科斯特公司宣布自2016年4月1日起,将上调公司钛白粉价格,其中,中国市场上调200美元/吨;亚洲最大的钛白粉生产厂家日本石原宣布4月1日起旗下钛白粉亚太区售价上调150美元/吨。国内方面钛白粉大会结束后,山东东佳决定自3月31日开始,金红石型钛白粉每吨上涨500元,四川龙蟒宣布“封单”。我们认为随着钛白粉行业传统旺季到来,下游企业库存较低以及出口需求提升,钛白粉行业有望迎来第四次涨价潮,建议重点关注钛白粉龙头佰利联(002601)。此外建议重点关注PTA龙头恒逸石化(000703);推荐维生素兄弟科技(002562)。

行业推荐评级。我们认为TeslaModel3震撼发布,有望引领电动车全民时代到来,动力电池需求将迎来爆发式增长期,产业链上游锂电材料子行业有望优先受益;部分周期子行业受益于下游需求回暖,产品价格触底回升,同时随着产能出清政策落地,周期子行业盈利能力有望继续改善,维持行业“推荐”评级。

风险提示:相关政策落地不及预期;同行业竞争加剧风险,收购进展不及预期。