化工行业周报:染料、钛白粉持续提价,原油价格回调

投资建议

成长股:1)看好新材料领域的功能膜和高端PU 革,推荐道明光学(002632)和安利股份(300218),2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得(002206),3)从传统的改性塑料向苹果产业链和3D 打印领域布局,看好银禧科技(300221),4)传统制造业积极规划电子商务和打造供应链金融体系,看好金发科技(600143),5)高端定制正从欧美转移到国内,雅本化学(300261)和联化科技(002250)最为受益,6)ACM 替代CPE,销量成倍提升,推荐日科化学(300214)。7)新增产能投产,开启新一轮成长,推荐红宝丽(002165)。

周期反转:1)涤纶长丝景气度持续提升,业绩将大幅上涨,看好桐昆股份,PTA、涤纶长丝景气度提升的核心驱动因素是预期原油价格上涨带来的下游补库存。我们的操作建议是看着原油、PTA 的期货价格投资聚酯产业链,景气度提升的最大信号就是PTA、涤纶长丝的价格大幅上涨,推荐桐昆股份(601233)。

转型升级:1)橡胶输送带企业进军万亿养老市场,前景广阔,看好双箭股份(002381),2)收购移动网络游戏运营资产,布局移动互联网,看好宝通科技(300031)。

产品动态

国内石脑油涨幅靠前,BDO 跌幅最大,国信化工跟踪的125类化工产品,其中本周化工产品价格上涨处于前5的产品包括国内石脑油(20.00%)、双酚A(11.32%)、NYMEX 天然气(8.47%)、丙酮(7.45%),醋酸乙烯(6.42%),价格下跌处于前5的产品包括BDO(-6.96%)、液氯(-5.00%)、国内丙烯(-4.84%)、新加坡柴油(-4.46%)、新加坡燃料油(-4.20%)。

钛白粉:钛白粉行业迎来新一轮的上涨,金红石型上涨500元/吨,锐钛型上调300元/吨,科斯特宣布4月1号开始亚洲市场上调200元/吨,日本企业石原宣布提价150美元/吨,本次价格调整更多来源于中小型企业的推动,一方面受到钛精矿原材料价格上涨的影响,同时实现经营业绩扭亏为盈,预计钛白粉价格会持续提升,关注龙头企业佰利联(002601)。

染料:此前我们判断在染料会展前都会出现一次价格上涨,目前分散染料的报价又出现了一次调整,从4月2日起,分散染料报价普遍上涨2000元/吨,经过前期3次价格调整之后,染料企业的盈利能力都比较可观,本次提价主要是针对旺季来临做的价格调整,建议关注闰土股份、浙江龙盛、安诺其。

风险提示:原油价格大幅下跌,下游需求持续低迷