互联网行业周报:粉丝经济与新技术助力传媒行业,关注影视与VR产业

投资要点

行情回顾:本周互联网传媒行业跌幅为0.56%,涨幅最大的子版块营销服务,涨幅为2.09%;跌幅最大的子版块为网络视频,跌幅为5.14%。涨幅前五的公司为涨幅前五的公司为巴士在线(25.22%)、游族网络(19.30%)、雷曼股份(14.52%)、北巴传媒(14.25%)、电广传媒(10.91%)。

行业主要观点:

粉丝经济与IP改编助力影视行业发展。4月3日,湖南卫视《武神赵子龙》首播,收视率达到1.73%,上线半天网络点播量突破4000万,同时上线的同名手游(三七游戏运营)在APP Store付费榜排名第一,电视剧根据经典IP《三国》改编,可以预见将再次获得影游联动模式的成功。2015年作为网络剧的元年,也开启了IP改编的新纪元,2015年网络播放量前5名的网络剧均来自网络小说改编,《太子妃升职记》播放量更是突破了30亿。同时IP改编也推动了影游联动模式的发展,《花千骨》热播其同名手游上线一个月,流水已经接近1亿。我们看到,尽管IP的改编不能保证作品百分百成功,但在近年“一剧两星”等一系列政策下,竞争越来越激烈的影视剧市场里,IP的确是收视和口碑的一剂良药,于是各大CP方、视频网站对于IP的争夺战也是越演愈烈,根据骨朵传媒的数据2016年IP网络剧共计137部,IP电视剧共计96部,IP电影共42部。当IP逐渐成为了中国影视剧的标配,还需要从业人员加强制作水平,使得影视剧向精品化发展而不只是消费IP的粉丝群体。

粉丝经济从本质上看是居民消费水平提高和消费结构改变为文化传媒行业带来的红利。80后、90后群体更加注重精神和娱乐方面的消费,于是我们看到2015年中国游戏行业产值突破1000亿,电影行业票房突破400亿,网络视频网站的付费用户数大量增加,直播平台的主播经济、电子竞技和弹幕等小众娱乐逐渐大众化。我们从垂直行业的发展中看到了粉丝经济给中国传媒行业带来的机遇与变革,注重个人创造的价值是未来行业发展的趋势。

新科技带来内容的变革,VR游戏将成为VR行业最先受益的垂直领域。VR硬件的发展将带来新的行业应用,VR产业的垂直应用领域里,我们认为游戏将是最先起步的市场。首先,在技术层面Unity、Unreal等游戏引擎支持VR游戏制作,降低了开发者的制作难度;其次,从用户角度看重度游戏玩家追求游戏体验,VR游戏更好的沉浸感和全新的交互体验将吸引重度玩家参与;从硬件角度看,手机盒子产品将吸引一部分轻度游戏玩家,带动移动端VR游戏市场的发展。

对比手游的发展历程,我们认为,VR游戏的探索期将短于移动游戏,而到达爆发期则需要比移动游戏更长的时间。我们预测,VR游戏探索期大概在两年左右,大量的中小型开发商进入市场将催生产品形态走向成熟,2018年左右VR游戏内容将比较丰富,而大型开发商将相继入场。而不同于智能手机,VR硬件在内容不成熟的情况下很难普及,因此2018年左右内容的成熟后将带动硬件普及率的提高;2020年左右,如果硬件普及率达到较高水平将反过来推动VR游戏市场呈现爆发增长;两年左右VR游戏用户ARPU会随着盈利模式的提高有所增加,VR游戏市场空间将超过百亿。

投资建议

本周建议关注组合:博瑞传播、昆仑万维、宝通科技、万家文化、联络互动、道博股份、皖新传媒、天润科技