证券行业每周周报:全国社保基金条例5月1日起施行

本周行业动态

全国社会保障基金条例发布,5月起施行。基金理事会应在国务院批准的固收类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。证监会表示新三板转主板制度还在研究中;新三板转板公司前提须符合A股上市条件。继穆迪后标普下调中国评级展望至负面。国务院推进股票债券市场改革并适时启动“深港通”。银监会发文规范金融资产管理公司不良资产收购业务

本周公司动态

海通证券2015年实现营业收入381亿元,同比增长112%,实现归母公司净利润158亿元,同比增长105%。申万宏源非公开发行股票申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过。国元证券2015年实现营业收入57.73亿元,同比增长65.61%;实现归母净利润27.84亿元,同比增长102.97%。兴业证券2015年实现营业收入115.41亿元,同比增长106%,实现归母净利润41.67亿元,同比增长134%。华泰证券2015年实现营业收入262.62亿元,同比增长117.72%;实现归母净利润106.97亿元,同比增长138.44%。

本周行情回顾

上周证券行业指数微跌0.09%,沪深300指数上涨0.75%,超额收益率为-0.84%。3月份证券行业指数上涨22.94%,沪深300指数上涨11.97%,超额收益率为10.97%。

本周证券行业个股涨跌互现,约有一半证券个股均跑赢沪深300指数。排名第一的是国海证券,上涨6.10%;其次为光大证券,上涨5.41 %。排名最后的是西部证券,下跌5.43 %,其次为东方证券,下跌4.38 %。

投资策略

利率市场化和金融改革大背景下,从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看,3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台,新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等,都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下,券商ROE 有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下, 证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示

大盘回落压制证券个股走势、交易量下滑、金融反腐加深