钢铁行业周报:4月普碳钢供给料显著提升,然取向硅钢供给受到抑制

投资建议

短期关注:(1)本周钢价涨1.8%矿价回落2.8%的主要原因是全国163家钢厂高炉开工率意外回落0.27个百分点(其中唐山回落1.83个百分点),但是在目前吨钢利润超过200元的背景下,钢厂供给缩减并不可持续,据Mysteel对全国216家厂的调研:4月开工率环比提升4.8个百分点;(2)近期商务部对原产于韩、欧盟的取向硅钢征收最高达46%的保证金,此次反倾销涉及到的取向硅钢进口量占全国消费量的比重达到8.55%,预计全国取向硅钢供给至少4%。

板块观点:从1月份开始以来钢铁业盈利的显著修复,并没有带来整个板块的超额收益,从这个角度,我们依然建议标配钢铁股,但中长期则宜多留一份谨慎心理,重点推荐硅钢提价受益标的,以及盈利改善明显的冷轧品种。

股票关注:武钢股份、宝钢股份、三钢闽光、大冶特钢、鞍钢股份。

一周回顾

钢价涨1.8%矿价跌2.77%,硅铁价格下跌。Myspic综合指数上涨1.8%,其中长材上涨1.86%,扁平材上涨1.72%,取向硅钢价格持平;铁矿石综合指数下跌2.77%,PB粉矿下跌2.44%,西北硅铁价格下跌2.08%;螺纹钢价上涨最显著,热轧价微涨,冷轧价则下跌。

钢厂高炉开工率下跌,市场交易量上升。全国163家钢厂高炉开工率77.49%,较上周下降0.27个百分点;唐山150座高炉开工率为79.88%,较上周下降1.83个百分点;沪线螺采购量较上周上涨35.36%;钢材市场心态指数为82%,较上周上涨32个百分点;3月钢铁PMI指数49.7%,接近景气水平。

大宗电商板块表现亮眼。本周市场整体小幅上涨,沪深300指数上涨0.8%,上证综指上涨1%;申万钢铁指数上涨0.4%,跑输沪深300指数0.4个百分点;光大大宗商品电商指数上涨2.5%,跑赢沪深300指数1.7个百分点。